何家琪管理的基金
《投資者網》曹璐
隨著居民財富的持續增長，投資者對於固定收益產品的需求更加多元。在貨幣基金收益率持續下滑，銀行理財面臨淨值化轉型需求的大背景下，加上A股市場的震盪波動，不少投資者希望尋找到合適的投資理財替代產品。
在此背景下，具有“攻守兼備”特點的“固收+”基金大行其道，成為不少投資風格偏好穩健的投資者在震盪市中的避震之選。業內人士表示，“固收+”產品相當考驗基金經理的資產配置能力和功底，挑選在大類資產配置方面有著豐富經驗和出色能力、且注重持有人體驗的基金公司是提升持有體驗的關鍵。
“厚積方能薄發。”作為國內領先的綜合性資產管理機構，華夏基金是市場中最早佈局“固收+”的基金公司之一，無疑在打造“固收+”產品方面擁有獨特的先發優勢。在《投資者網》最新出爐的“‘固收+’王牌軍”專題上，華夏基金憑藉多年來打造出成熟的投研平臺，以及強大的投研團隊，旗下的“固收+”產品以優異的實力多維度上榜。
“固收+”實力領先
如果說前兩年的投資“大年”裡，必談權益投資，那麼隨著今年以來A股市場波動的加劇，那些風險可控、收益高於理財產品的“固收+”產品則成為了當下眾多投資者的“新寵”。
不過，這樣的產品在公募基金行業並不是新鮮的事務，一些頭部基金公司實際上早在多年以前就開始佈局“固收+”產品，而如今這種優勢已經逐漸顯現出來。
在《投資者網》最新推出的“攻守皆宜，穿越牛熊，找到‘固收+’王牌軍”專題中，在“固收+”領域深耕十餘年的華夏基金，憑藉著優異的表現多維度上榜，在專業投資市場上展現了領先的品牌優勢。
Wind資料顯示，截至2021年5月14日，華夏基金旗下“固收+”基金的數量多達52只，在全市場中排名第四位；在偏債混合基金、混合債券二級基金、混合債券一級基金的細分榜單中，均有多隻基金赫然在列。
業內普遍認為，“固收+”策略產品並不是簡單的股債拼湊，實際上考驗的是大類資產配置能力以及從各類資產中獲取超額收益的能力，而這背後則是一家綜合實力領先的基金公司多年來沉澱和綜合管理實力的呈現。
行業人士建議，對於投資風格偏穩健但又希望分享權益市場收益的普通投資者來說，可以借道“固收+”產品更好把握股債兩市機遇，建議選擇有著長期經驗沉澱、投研團隊強大、研究平臺相對成熟的基金公司，其管理的產品有更大機率帶給投資者穩穩的幸福。
“固收”該如何“+”？
社會財富的“管理者”是基金公司核心的功能定位。從過去3年業績表現來看，“為信任奉獻回報”，追求長期穩定收益、專注做好投資是華夏基金的一貫作風，不論市場如何波動，旗下總有產品跑在前列。
例如，在《混合債券二級基金近3年盈利前10》榜中，華夏基金是唯一一家有兩隻產品上榜的基金公司。Wind資料顯示，截至2021年5月14日，華夏可轉債增強A和華夏鼎利A/C以61。16%、45。50%的區間回報，分別排名第2和第6位。
值得注意的是，上述兩隻基金均由有“固收+王者”美譽之稱的何家琪管理。與其他“固收+”基金經理不同的是，何家琪雖然投資風格和行事作風明顯帶著華夏基金注重風險控制、堅持價值投資的烙印，但同時也是一位進攻型的投資選手。
“侷限於固收，也許你規避掉了更高的回撤，但可能也規避掉了更多上漲機遇。”在他看來，“固收+策略如果僅僅侷限於純債等固定收益產品，不管是彈性還是超額收益都非常有限，想要獲得更高的長期回報，必須長期增配權益資產。
回顧過往的“固收+”投資經驗，何家琪認為，決定投資業績的核心因素仍然是大類資產配置的能力，也就是說要力爭在合適的時間裡配置最合適、風險收益比最好的資產。“總的來說就是要順勢而為，抓大放小，把握資產價格波動的大趨勢。”他如是說。
依循自己的投資方法論，何家琪管理的產品不僅穩健，且穿越牛熊考驗，為基金持有人創造了可觀的回報。Wind顯示，截至5月31日，華夏可轉債增強A最近一年、最近兩年、最近三年分別以49。50%、75。37%、72。80%的累計回報，在同類可比的基金產品中穩居前三。
震盪市下抓住投資機會
一般而言，關注“固收+”產品的投資者通常對風險收益比更敏感，因此，作為淨值下滑容忍度偏低的產品，“守得住”是“固收+”產品的首要條件，尤其是在市場震盪加劇的環境下。
作為基金界的“老字號”，華夏基金也是市場中最早佈局“固收+”的基金公司之一。在投研實戰中，公司率先建立了獨立的風控部門和專門的信評團隊，形成了獨特的“全員風險管理”理念，對投資組合的各類風險進行事前、事中、事後的全流程管控，為投研團隊提供了強有力支援。
此外，面對市場變化，華夏基金也會及時進行固收投研體系的升級調整，將分散在各部門的固收研究員集合設立固定收益研究組，並與股票研究團隊合併為一個投資研究部，彼此之間資訊溝通的流動更加順暢。
不言而喻，堅持秉承價值投資的理念，背靠高質量的投研體系，成熟優秀的團隊，這些特質自始至終輻射到整個基金管理上，並以聚沙成塔的追求和細水長流的韌性結出累累碩果，令華夏基金多年來雄踞行業前列。
那麼，站在當前時點，投資者該如何把握未來投資機會？
華夏基金固定收益部執行總經理柳萬軍表示，“儘管市場短期或將震盪盤整以逐步消化前期估值，但經濟金融環境‘不急轉彎’的基調並沒有發生改變，疊加低基數背景帶來的盈利修復預期，市場下行壓力較為有限，結構性機會不斷湧現。”
基於這一邏輯，他認為，短期震盪或難改長期慢牛格局，權益市場仍具備較好的投資機遇。同時，他也表示，“長期來看，受利率長期下行趨勢利好，中國債市牛長熊短，長期向好趨勢不變，作為底倉能夠降低組合波動性，最佳化投資體驗。”
作為具有豐富市場研究和投資管理經驗的實力干將，柳萬軍基於對市場的認知再度出手，於6月15日發行華夏興源穩健一年持有期混合（A類011743；C類 011744），為投資者把握股債兩市的雙重機遇提供有力抓手。（思維財經出品）■