滿招什麼什麼受益
記者 嚴利婷
雙減一週年之後，新東方看到了新希望。
10月26日，新東方披露了截止截至8月31日的2023財年Q1財報。資料顯示，2023財年Q1，新東方實現總收入7。45億美元，同比下降43%，而市場的普遍預期為6。89億美元，與此同時，新東方的盈利能力也超出預期，單季淨利潤同比增長9%至6600萬美元，調整後的淨利潤達8370萬美元。
受此影響，新東方開盤後一度大漲21%，截至美股收盤，最新股價報27。02美元，漲幅達28。3%。
“新東方已經踏上新徵程”，新東方董事會執行主席俞敏洪表示，雖然K9學科培訓業務受到監管影響，但剩餘業務仍繼續呈現可觀的發展趨勢。其中，出國考試準備和出國諮詢業務分別同比增長2%和21%，針對成人及大學生的國內考試業務同比增長2%。此外，新業務也取得了積極進展。
資料顯示，截至2023財年Q1末，新東方的非學科輔導業務已經擴充套件至全國60餘個城市，單季報名人次為29。7萬人；智慧學習系統及裝置也同步在上述城市推廣，單季活躍付費使用者達到13。1萬人。不過，新東方的學校及學習中心仍在收縮，相較於上年同期的1556間，這一資料已降至706間。
“重組過程已經基本結束”，新東方CEO周成鋼表示，新東方的戰略重心已經轉移至高線城市等主要市場，未來，國內考試業務、大學生業務，尤其是海外業務將會迎來快速增長，與此同時，去年開始探索的新業務，比如酷學酷玩夏令營即將開花結果，而東方甄選已經開始為集團貢獻利潤。
根據新東方的披露，2022年6~8月，東方甄選總銷售額約為22。49億元。一位財務分析師表示，2023財年Q1，新東方的經營利潤總額為7800萬美元，對應的經營利潤率為10。5%，倘若按照上年2。5%的經營利潤率估算，東方甄選本季度貢獻的經營利潤約5940萬美元，摺合人民幣4。34億元。
不過，針對新東方盈利能力的變化，新東方CFO周成鋼在分析會上解釋稱，這其實源自多方面的影響。其一，新東方學習中心及員工規模縮減，導致固定成本進一步降低。其二，東方甄選的業績爆發，助推集團盈利能力向上。其三，相較於去年暑期的促銷活動，今年新東方卻未有任何動作。
反應在財務上，2023財年Q1，新東方的收入成本為3。12億美元，同比下降51%；總運營費用為6。67億元，同比減少48%，其中，營銷費用減少40%至9870萬美元，管理費用減少45%至2。56億美元。
此前，多家券商均表示，新東方線上傳統教培業務貢獻現金流+直播帶貨貢獻增量的基本邏輯確立，本次業績釋出之後，美銀分析師則表示，預計2023財年，新東方的盈利將全面轉正。
對此，本次業績分析會上，新東方管理層也予以確認。此外，周成鋼還進一步表示，2023財年，新東方的收入貢獻分佈將大致為：海外收入佔比30%、傳統學科培訓業務及新興教育業務收入佔比45%、成人及大學生考試業務收入佔比5%，新東方線上及其他業務收入佔比為20%左右。
不過，由於教育培訓等週期性影響，新東方在本財年第二季度的收入普遍較低。根據最新的業績指引，2023財年Q2，新東方的收入區間在6。01億美元~6。19億美元，對應的收入增速為-9%~-6%。