幾種智慧理財工具摩羯智投
作者
｜胡昌偉
｜過江鯽
2022年整個市場公募基金表現為“回撤”，權益型基金平均兩位數回撤，全市場股票型基金平均收益率-20。17%，混合型基金平均收益率-15。73%。
博時基金公司的權益產品中股票型基金收益率為-19。69%、混合型基金收益率為-17。70%。
從年度表現看，博時的48位權益基金經理們與市場整體表現近似，但我們更關心在長時間維度中哪些基金經理表現更佳？
我們知道市場上有眾多種基金經理的評選，也有很多專們評測基金經理各種能力的努力。但我們認為長期收益率是檢驗基金管理人投資能力最直觀、簡明標準；我們還認為好基金經理不單只是某一隻基金表現亮眼，而是在管的所有基金都能處於行業中上游水平。
基於以上評判準則，我們選定了“總年化收益%”指標，即計算每一隻基金的年化收益率並歸於相應的基金經理旗下，各基金經理將旗下所有基金年化收益率相加得到。指標越高，表明基金經理人投資能力越強，反之越弱。
用上述方法我們對博時48名權益基金經理和他們所管理的280只股票型、混合型基金（剔除2022年新成立基金）進行了比較研究。
長期表現最好前20%基金經理
前20%基金經理總年化收益率區間分佈18。21%—92。29%，表現最好三位基金經理是於冰、黃瑞慶、楊永光。
於冰新銳基金經理，學歷碩士研究生，2013-2015任國投瑞銀基金/固定收益研究員；2015-2017任華夏基金/境外業務策略分析師；2017-2020任嘉實基金/固定收益投資經理助理。
2021年任博時基金基金經理。
於冰高的總年化收益來自5年以上的基金貢獻，這些基金年化收益率保持在11%—13%區間，說明很大程度前任基金經理已經打下好收益基礎，當然也離不開於冰自己的努力。
比如年化收益率最高博時鑫瑞混合A，前任經理過鈞、王曦取得年化19。85%、16。01%高收益，儘管於冰接管後年化回報率只有-0。09%，但同類排名依然處於領先，293/2035。
黃瑞慶和於冰風格不一樣，黃瑞慶每隻基金收益率水平並不突出，但整體業績水平穩定，5只基金整體收益率相差不大。基民不管買哪一隻都可以取得與過去水平相當的收益。
楊永光也保持每隻基金年化收益率為正，不過收益離散度大，博時鑫泰混合A收益率接近是博時鑫惠混合C兩倍。
總體來看，表現最好三位基金經理共同特徵管理產品年化收益率為正。
長期表現最差20%基金經理
巴菲特曾經說過，“避免了一些大的失誤就是成功”，在買基金這件事情上，排除業績表現最差的基金經理，就不至於跑輸市場平均水平。
這次我們找出來後20%基金經理年化總收益率區間分佈-150。335至-39。22%，最差三位基金經理是萬瓊、尹浩、郭曉林，他們的共同特點是掌管基金數量多，產品數分別有21只、17只、12只，人均管理16。6只，是表現最好基金經理2。5倍。
另外，三位基金經理差的原因各不相同。尹浩、萬瓊管理的都是被動型指數基金，最近兩年，國內指數基金的發展勢頭迅猛，各家基金公司積極佈局策略指數、行業指數、主題指數等各種指數基金。尹浩、萬瓊短期內發行大量的指數基金，遇到市場寒冬，大量產品回撤較多，導致總年化收益率墊底。
郭曉林屬於投資能力欠佳的情況，投資範圍橫跨新能源、專精特新、網際網路等熱門賽道，但都沒有取得成效。成立年限最近最久的網際網路主題靈活配置年化收益率1。40%，跑輸貨幣基金的收益率；成立三年以內基金，11只中有8只年化收益率在-15%至-18%區間，3只在-5%-0%區間。
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