新買的基金能退出來嗎
南方財經全媒體記者 石恩澤 深圳報道
12月21日，為期三天的第二十二屆中國股權投資年度論壇在深圳召開。會上，清科創業創始人、董事長、執行長倪正東公佈了中國創投行業前三季度成績單，從募資、投資、退出等方面呈現了中國創投行業最新景象。
在中美對比上，2022年前三季度中國VC/PE募到了1。6萬億元，同比上升11%。同期，美國募資4097億美元（約合人民幣2。8萬億元）；在投資金額上，前三季度中國是7200億人民幣，美國是1萬億美元（約合人民幣7萬億元）。
“顯而易見，中國股權投資市場節奏放緩，投資金額僅是美國的十分之一，
與美國相比有十倍的差距，這說明中國VC/PE還有巨大的發展空間。
”倪正東表示。不過在退出方面，因為有科創板、創業板等資本平臺，中國在2022年前三季度的退出數量為3480筆，超過了美國的2033筆。
值得注意的是，中國募資1。6萬億元的數字背後，得益於2022年前三季度大量國資背景政策型基金加速成立。具體來看，
100億以上的人民幣基金有94%是由國資背景的管理人發起設立；50-100億的基金也有近60%是國資背景；30-50億級別的基金當中72%是國資背景；而只有規模小於一個億的基金中，國資佔比低於30%。
“目前國資已經成為中國股權投資最重要的資金來源，某種程度上VC/PE機構正在為國家提供專業的服務，把錢投到創新企業和科技企業中去。”倪正東說。
另一個與投資端有關的趨勢在於，今年是美元基金20多年以來投資金額下降幅度最大的一年，同比下降了67。3%。同時，過去十年來，人民幣基金平均賬面回報倍數首次超過了美元基金。“這可能是一個重要交叉點，預示著未來人民幣基金在中國會扮演更重要的角色。”倪正東表示，放在歷史的長河裡來看，
當下中國股權投資行業正處在一個關鍵的轉折期，人民幣基金和美元基金正在交替轉換，資本市場也在更迭變換，
“這個時候更需要我們從業者思考如何改變，如何適應。”
具體來看行業分佈，
今年“吸金”最多的是半導體及電子裝置賽道，VC/PE投資金額達1800億。增速最快的行業是雙碳新能源，如清潔技術領域的投資金額同比增長了78.7%。
IT、半導體及生物醫藥等硬科技投資熱度依舊高漲。
然而，今年也有一些行業賽道的投資下滑明顯，如消費和連鎖零售領域下降了72%，網際網路行業也下降了81。6%。同時，今年也是醫療健康投資金額下降最多的一年，下降了45。2%。
同樣值得關注的還有地域分佈。今年投資位列全國第一的省份是江蘇，共誕生1400筆；而深圳位列第四名，投資了1108筆。
隨著投資軌跡往沿海和長江經濟地帶遷移，北方城市投資金額出現了不同程度的下降。
前三季度，江蘇、上海、北京、深圳、浙江的投資集中度超過了70%
，其中長三角的江浙滬加在一起就已經超過了40%。
另外，從增速上看，今年有兩個地方的投資特別活躍，一個是安徽，投資金額同比增長了42%，投資數量同比增長了68。5%；另一個湖北，投資金額同比增長超90%。
最後，再來看退出情況。整體而言，前三季度中國股權投資市場共發生3480筆退出案例，同比小幅下降4。4%。
在退出趨勢上看，隨著投資人的資金流動性需求日益增長，今年VC/PE機構正在積極尋求除上市以外的其他退出渠道，以實現專案及時退出和現金迴流，如併購、股轉、回購等退出交易數量顯著提升。
其中，在上市渠道方面，今年前三季度境內外上市中企有352家企業上市，同比下降25。4%，融資總規模超5300億，同比下降19%。其中絕大多數的中企IPO發生在境內A股，而境外上市數量幾近腰斬，只有52家，總融資金額更是下降了81%。“整體來說，今年美元基金受到了巨大的影響，尤其是隻管理美元的投資機構。”倪正東說。
值得一提的是，廣東是上市公司最多的地方。倪正東表示，
“特別是深圳，在統計時間內出現68家上市公司。可以說，這裡是退出的福地。”
在IPO情況方面，今年前三季度半導體及電子裝置誕生的IPO數量最多，醫療健康和先進製造分別次之。
但網際網路IPO大幅度減少了，甚至跌出了行業分佈的前十；
在IPO滲透率方面，今年352家進行IPO的公司裡，有247家公司背後有VC/PE的支援，VC/PE滲透率持續提升並已經突破了七成。而20年前的時候，IPO滲透率僅有2%。
倪正東表示，“我們正在見證著行業的歷史交替。”
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