鞍鋼股票怎麼樣
長江商報訊息
●長江商報記者沈右榮
東北鋼鐵巨頭鞍鋼股份（000898。SZ，0347。HK）吸引了國際大投行關注。
近日，摩根士丹利（俗稱大摩）釋出技術研究報告，給予鞍鋼股份超配評級，其認為未來60日內，鞍鋼股份股價會有上漲。
今年以來，鋼鐵市場景氣度上升，鋼企經營業績大幅向好，鞍鋼股份表現出色。前三季度，鞍鋼股份實現歸屬於上市公司股東的淨利潤（簡稱淨利潤）74。89億元，同比增逾4倍。
鞍鋼股份解釋稱，鋼鐵市場復甦，公司有效配置資源，最佳化品種調整，生產經營指標持續提升，使得經營業績大幅增長。
隨著經營業績大幅增長，鞍鋼股份的財務狀況大幅改善。截至今年9月底，公司資產負債率為34。28%，較年初的38。83%下降了4。55個百分點。這也是2015年以來公司資產負債率連續6年下降。
今年前三季度，鞍鋼股份財務費用為4。31億元，較去年同期的6。55億元減少2。24億元。
大摩給予超配評級預測股價漲50%
經歷了一輪過山車後，鞍鋼股份的股價有回升的可能。
近日，大摩釋出技術研究報告，給予鞍鋼股份超配評級。相信鞍鋼股份股價60日內將升，料該情形發生的機率有70%至80%，指該股最近被沽售，短期估值更為吸引。給予鞍鋼股份超配評級，目標價5。5港元。大摩稱，相關政策鼓勵加快推進基礎設施，由於市場此前預計明年因房地產市場放緩導致鋼鐵需求將非常低，預計鋼鐵股將因該訊息獲得支撐。
今年以來，二級市場上，鋼企股價走出了一輪過山車行情。鞍鋼股份的表現亦是如此。
今年2月8日，鞍鋼股份的股價下探至2。72元/股，隨後不斷上漲。5月10日，股價最高達到5。50元/股，9月9日最高達到6。62元/股，較2月8日的低價上漲了143。38%。
但是，從9月14日開始，股價不斷回落。11月19日，其股價回落至3。53元/股，較高點6。62元/股下跌了46。68%。11月19日以來，股價基本上是在橫盤整理，12月14日，鞍鋼股份收報3。77元/股。
股價高位回落，源於市場預期減弱。一方面，鋼材市場震盪下行，管材小幅上漲，建材、型材、板材均有所下跌，前期漲幅較大的三級螺紋鋼跌幅最大。另一方面，鐵礦石、焦煤等價格上漲，擠壓了鋼企利潤空間。此外，業內認為，經濟動能轉弱，鋼需預期並不強勁，需防範市場的調整風險。市場預測，鋼鐵市場景氣度下降。
還有一種觀點認為，在“房住不炒”的背景下，市場一致的預期是，房地產市場將維持低景氣，這將導致鋼鐵的市場需求降低。那麼，鋼材價格也將失去一個重要支撐。
從大摩給予的超配評級看，二級市場上，鞍鋼股份被拋售，估值較低，具備吸引力。近期，相關政策鼓勵加快推進基礎設施建設，也即是允許適度的超前基礎設施建設。
目前，鞍鋼股份H股價格為3。66港元/股，按照大摩給出的目標價5。5港元/股計算，未來，其約有50%的上漲空間。
針對大摩給予的評級，市場觀點存在分歧。有觀點認同大摩的研報，認為鋼企整體估值較低，在新一輪基礎設施建設啟動的情況下，鋼鐵的市場需求有望增加。此前，市場擔憂的產能過剩等問題，基本上不會發生。一方面，在能耗“雙控”的情況下，難以形成新增產能。另一方面，部分鋼企在積極推進產業、產品機構轉型升級，發力市場需求的高階產品。
但也有觀點認為，在預期轉弱、需求不旺的情況下，鋼鐵市場難以出現今年上半年的高位行情，即便短期會有所上漲，但難以維持。從目前的形勢看，房地產市場對鋼材的需求並沒有明顯改善，新一輪基建對鋼材的需求增長不會十分明顯。因此，仍然需要謹慎對待大摩對鞍鋼股份給予的超配評級。
負債率六連降財務費減少2.24億
大摩給予鞍鋼股份超配評級，也與鞍鋼股份本身的競爭力有關。
鞍鋼股份是中國現代化特大型鋼鐵聯合企業，是享有“新中國鋼鐵工業的搖籃”之稱的鞍鋼集團的核心企業。在鋼鐵主業方面，公司產品結構多元，擁有熱軋卷板、中厚板、冷軋板、鍍鋅板、彩塗板、冷軋矽鋼、重軌、型材、無縫鋼管、線材等比較完整的產品系列，且具有一定的差異化優勢。公司在造船和海洋工程用鋼、汽車板、家電板、集裝箱板、重軌等產品行業領先。
鞍鋼股份稱，在科技創新方面，公司已經掌控一批核心、引領、基礎、前沿等關鍵技術，智慧財產權工作在冶金行業位於第一梯隊，在國家專案研發、國家標準和行業標準制修訂中承擔重要角色，產品綜合研發實力位居鋼鐵行業領先地位。在技術裝備方面，公司的低成本高爐鍊鐵技術、煉焦用煤快速選擇技術、轉爐超純淨鋼生產技術達到國內先進水平，自主整合的冷軋寬頻鋼生產工藝技術、自主研發與應用的冷軋機板形控制系統核心技術、寬厚板生產技術達國際先進水平。公司基地佈局緊湊，裝備、工藝達到世界先進水平。
鞍鋼股份還擁有資源保障優勢。公司母公司鞍鋼集團掌握鐵礦資源量88億噸，擁有2。8億噸/年採剝生產能力、6500萬噸/年選礦處理能力，居國內首位，世界前列。此外，鞍鋼集團在海外擁有年產800萬噸的卡拉拉鐵礦基地，並具有較強的鐵礦國際貿易能力。
基於上述系列優勢，今年以來，在行業高景氣之時，鞍鋼股份實現了經營業績高速增長。
三季報顯示，今年前三季度，公司實現營業收入1085。37億元，同比增長52。50%，淨利潤74。89億元，同比增長465。21%，扣除非經常性損益的淨利潤（簡稱扣非淨利潤）75。65億元，同比增長485。98%。
前三季度的營業收入、淨利潤、扣非淨利潤均創下了歷史同期最高紀錄。
長江商報記者發現，身處重資產行業，鞍鋼股份的資產負債率持續下降。
2015年9月底，公司資產負債率為51%，此後持續下降，2020年9月底為39。46%，今年9月底為34。28%，同比下降5。18個百分點，較2015年9月底下降16。72個百分點。
從具體債務來看，截至今年9月底，鞍鋼股份的短期借款為11。05億元、一年內到期的非流動負債8。08億元、長期借款38。36億元、應付債券14。76億元，長短期債務合計為72。39億元，去年同期和今年初，公司長短期債務合計為163。21億元、138。68億元。今年9月底的債務分別較去年同期、今年初減少90。82億元、66。29億元。
短期債務減少更為明顯，今年9月底，公司短期債務為19。13億元，分別較去年同期及年初減少90。45億元、70。01億元。
今年前三季度，鞍鋼股份財務費用4。31億元，較去年同期的6。55億元減少2。24億元。
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責編：ZB