st冠福是做什麼的
“冠福股份”是冠福控股股份有限公司的簡稱，於2006年12月29日在深圳證券交易所中小板上市，上市發行後總股本數為11367。3158萬股。
冠福股份是典型的家族控股企業，也是中國相當大一部分A股上市公司股東持股模式的代表和縮影。
企業發展情況
冠福股份發展至今歷經數次的合併與改革，公司發展最初可追溯到1999年6月，從事陶瓷製作與銷售的林福椿和他的兒子林文智共同註冊成立“福建省德化陶瓷有限公司”。
林福椿投資40萬元，獲得八成的股權，剩下的兩成股權由出資10萬的林文智獲得。
福建省德化陶瓷有限公司於成立之後的一年，也就是在2000年6月更換名稱為“福建省泉州冠福集團有限公司”（以下簡稱冠福集團），林福椿剩下的兩個兒子林文洪和林文昌分別出資605。6萬元各佔20%股權，林氏父子對公司能夠實施控制的局面也就此形成。
冠福集團又於兩年之後在2002年9月經福建省政府批准後更名為“福建冠福現代家用股份有限公司”，經營範圍主要包括日用陶瓷和玻璃製品的生產與銷售。公司於2006年12月經證監會批准，在深圳證券交易所掛牌上市，首次面向社會投資者發行股票。
2014年12月冠福現代在陶瓷市場競爭加劇與企業創新能力不足的情況下，對主營業務為醫藥中間體、研發維生素E等其他藥品的醫藥行業公司，能特科技有限公司的全部股權進行收購，進行了企業轉型，更換為醫藥大健康賽道，從此轉入了全新的經營模式。
在2015年完成了對公司傳統的陶瓷、大宗貿易相關的虧損產業的剝離。
至此，公司的核心業務已轉為醫藥中間體業務，兼營礦業和園區運營。再加之企業戰略規劃、價值形象等因素考慮，最終於2016年8月改名為“冠福控股股份有限公司”。
公司在2016年11月完成了對上海塑米資訊科技有限公司的收購，塑米資訊是透過網際網路經營打造塑膠原料行業的供應鏈平臺電商，冠福股份也因此進入了塑膠化工行業。
經過多年的發展，冠福控股由陶瓷生產銷售發展而來，目前涉足多個領域，根據2020年度報告顯示，其商業版圖被劃分為四大板塊：一是由能特科技負責的維生素和醫藥中間體業務；二是由塑米資訊負責的塑貿電商業務；三是由冠福控股的全資子公司上海五天負責的投資性房地產業務；四是由冠福控股全資子公司燊乾礦業負責的黃金開採業務。
冠福控股股東股權質押動因與必要性
ST冠福的控股股東進行股權質押最根本的動機是融資動機。
林氏父子從2011年開始到2018年結束的股權質押行為，結合當年的宏觀經濟背景以及ST冠福的發展實際情況，可以得出一些林氏父子進行股權質押的原因。
資金枯竭發展受阻
ST冠福自2006年上市以來到2018年最後一次股權質押期間公司淨利潤的數值。2007年能源價格普遍上漲，ST冠福燒製陶瓷的成本上升，再加之眾多陶瓷企業出口轉內銷，使得從2007淨利潤為0。26億元，相比2006年下降29。73%。
之後在2008年遇到了金融危機使得淨利潤加降至0。01億元，降幅高達96。15%；在2010年公司轉型不理想，首先新業務家居連鎖超市處於起步階段尚未形成盈利，但銷售費用較上年激增55。4%。
除此之外，陶瓷行業競爭環境持續惡化並且產能過剩，加之國家倡導的“節能減排”這兩個因素對2010年的ST冠福的主營陶瓷業務造成了致命的打擊。
在2010年，ST冠福的淨利潤從上市以來首次跌為負值-0。86%，較上一年巨幅下降1，328。57%。福不雙至禍不單行，2011年正是全球經濟受歐債危機衝擊最為嚴重的一段時期，中國國內也受到了來自海外的通貨膨脹壓力，導致國內的生產材料、人工成本價格飆升，政府在“調結構、穩物價”的大背景下也加大了房地產調控力度。
這些因素給家用品行業的ST冠福帶來了相當大的衝擊，直接表現為當年業務收入65，468。85萬元，相比2010下降2，226。49萬元；淨利潤-12，057。51萬元，相比去年下降3，408。43萬元，降幅高達-40。7%。
在這種情況下，很難再獲得銀行貸款，查閱2011年後的年度報告可知，ST冠福已透過抵押、擔保、信用等各種方式借款，但是對經營績效的轉變微乎其微，再沒有更合適的融資渠道情況下，ST冠福控股股東只能透過股權質押進行借款。
併購重組需要資金
ST冠福自2006年上市以來，連年遭受宏觀經濟環境萎靡不振，陶瓷行業出口轉內銷產能過剩，原材料價格上漲和消費群體萎縮等負面影響，早在2010年ST冠福就開始了多元經營模式的嘗試，加快了企業收購拓寬經營賽道的步伐。
從2013-2016年間，近乎每年都有陌生領域的企業被收購，收購方式分為支付現金、發行股份募集配套資金兩種方式。
但不管對於那種方式來說，收購期間會發生五花八門的開支，收購之後企業合併初期，需要支付額外的管理費用、銷售費用來穩定生產經營。
自2013年開始，ST冠福加快了企業併購速度的同時，進行股權質押的次數也在變多。
尤其是決定ST冠福發展賽道轉換至關重要的能特科技，ST冠福對其進行併購的2014年內，林氏父子（控股股東）進行了22次的股權質押，並且大多集中在向證監會報送重大資產重組申請材料的當月。
進行股權質押必要性
自企業上市至2011年，公司自上市以來一直在承擔虧損，陶瓷業務深陷泥潭，新業務拓展進度緩慢而且前期耗費資金沒有上限，ST冠福在2010年度報告中也承認，公司這幾年的摸索與嘗試幾乎燒掉了公司所有的資源積累，公司的現金流也正在枯竭，面臨資金鍊斷裂的風險。
公司的淨利潤一直在零值水平線徘徊，部分年份淨利潤為負，雖然在2015到2017年左右淨利潤達到短暫發展，但2018年又開始了暴跌。
總體來看，企業在2011到2018年的盈利情況不盡人意，經營收益缺少穩定性。從另一方面來講，ST冠福資產負債率不理想，自上市以來除去短暫的幾年與同行業平均水平的資產負債率接近持平之外，幾乎大部分時期的公司資產負債率遠高於同行業標準，2011年高達0。73。
這就意味著ST冠福在淨利潤、資產負債率指標均不理想的情況下，企業信用風險加大，從銀行等金融機構獲得貸款的難度更大、成本更高。
與常規的貸款需要抵押品、複雜的融資約束條件來比，股權質押只是放棄出質部分的股權現金流，並未影響實際控制權，所以股權質押融資對於林氏父子來說，無疑是最佳選擇。
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