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朗姿股份9天6板,藉助醫美概念成妖成魔?

作者:由 全球財說 發表于 歷史日期:2022-05-12

朗姿有幾個品牌

朗姿股份9天6板,藉助醫美概念成妖成魔?

作者:李新

出品:全球財說

9天6板!仍有不明背景的人在股吧裡叫囂,明天會一字板,而且還會持續!入市有風險,投資需謹慎。

那麼,發生了什麼?讓這家靠服裝行業起家的

朗姿股份(002612)

持續得到投資者,尤其是遊資的追捧。

主營業務屢陷虧損泥淖

11月16日,朗姿股份收報16。82元,漲10。01%,偏離值9。30%,成交額9。07億元,換手率20。82%。

朗姿股份9天6板,藉助醫美概念成妖成魔?

圖片來源:東方財富網

朗姿股份近幾年一直努力讓其業務多元化,不過在服裝主業屢遭打擊。公司成立於2006年,2011年8月登陸深圳證券交易所,旗下有朗姿、萊茵(LIME FLARE)、瑪麗(marien°mary)、儷雅朗姿(liaalancy)等多個女裝品牌。

時裝作為朗姿股份的主營業務,資料顯示,該旗下兩個核心子公司:北京朗姿服飾有限公司(下稱北京朗姿)和北京萊茵服裝有限公司(下稱萊茵服裝),這兩家公司從2018年起就開始虧損,直到今年上半年虧損還在持續擴大。上半年,北京朗姿虧損1896萬元,萊茵服裝虧損670萬元。

因此,朗姿股份近幾年一直努力讓其業務多元化。2020年半年報顯示,朗姿股份的主營業務為時尚女裝、醫療美容、綠色嬰童,佔營收比例分別為:42。13%、28。83%、27。21%。

2014年成為韓國知名童裝上市公司阿卡邦的第一大股東,將業務範圍拓展至童裝以及兒童用品領域。不過,這項業務從財務並表就開始虧損,2019年虧損8733萬元,今年上半年也沒真正改變境況。

2015年以1。1億元的對價,收購了若羽臣20%股份。若羽臣作為電商代運營商,因為電商行業的持續火爆,從而成為景氣度高的行業。

朗姿股份還於2016年出資5億元設立全資子公司朗姿醫療,並於2016年朗姿股份戰略投資韓國夢想集團開始進軍醫美市場;同年3。3億元控股四川米蘭、四川晶膚等六家醫療美容機構;2017年12月末,以2。67億元收購西安市場最大醫美機構之一的“高一生”100%股權;2019年9月初,又擬6300萬元收購處於虧損狀態的西安美立方的60%股權。

2020年前三季度,朗姿股份實現營業收入19。97億元,同比下降6。21%;實現歸屬淨利潤4999。37萬元,同比下降68。18%;實現扣非淨利潤3424。97萬元,同比下降72。71%。

如何挽救不斷下滑的業績,才是當務之急。

需要注意的是,朗姿股份作為朗姿股份醫美板塊的持股平臺,實現了公司實控人申東日耀眼的資產大騰挪,這也使其飽受質疑。

實控人的資產騰挪

根據介面報道,該交易歷時三年,前後共涉及三筆關聯交易。三次交易最終將大股東的一筆體外資產成功注入上市公司,並增值近30%。

第一筆交易要回溯至2017年底,朗姿醫療收購了高一生100%股權,現金對價為2。67億元。高一生是一家醫療美容醫院,提供整形、面板美容及微整形業務。

朗姿醫療是從江蘇中韓晨暉朗姿股權投資基金(下稱中韓基金)和寧波朗姿晨暉時尚互聯股權投資合夥企業(有限合夥)(下稱時尚互聯)等投資基金處收購的高一生。而中韓基金持有時尚互聯53。55%的投資份額。

值得一提的是,中韓基金的最大出資人為朗姿股份,持有投資份額21。13%。而申東日透過第一筆關聯交易,透過其投資基金獲得2。67億元的現金。

第二筆交易是朗姿股份將剛剛完成收購的朗姿醫療 32。78%股份,轉讓給實控人申東日和三家投資基金。三家中包括了第一次交易的中韓基金。

四方還以8112萬元對朗姿醫療增資。本次交易,對價合計為2。45億元。彼時,朗姿醫療2017年前三季度營收僅為153萬元,淨利潤虧損200萬元。

增資後,朗姿股份、申東日和中韓基金持有朗姿醫療的股份分別為61。58%、18。82%和10。98%,其中申東日出資額為1。03億元。

最為精彩的第三筆交易發生在2019年5月。朗姿股份透過定向增發的方式,又向申東日、中韓基金等投資機構回購了其持有的朗姿醫療剩餘的41。19%股權。

當時,朗姿醫療全部權益評估值為7。68億元,其對應41。19%股權的交易價格為3。16億元。只用了一年時間,在反覆騰挪後,申東日和中韓基金等少數股東所持有的朗姿醫療股權增值了28%。

公開資料顯示,朗姿股份截至2020年3季末,擁有三大醫美品牌終端機構總數達18家,其中醫美醫院5家,成都3家和西安2家,診所和門診部13家,主要分佈於成都、西安、深圳等6個一線和二線城市。

看上去很美的醫美行業,在政策監管不斷趨嚴、醫療安全意識不斷提升、網際網路第三方平臺介入的背景下,消費者對醫美品牌認知度將不斷提升,“黑醫美”生存空間將被不斷壓縮。

與此同時,居民可支配收入及可選消費意願不及預期在今年有所上升,再加上不斷出現的重大醫療事故風險,也讓整個行業發展受到掣肘。

雖然醫療美容服務讓消費者在更短的時間週期內獲得容貌上的改變,具有一定的消費門檻和成癮性,非標、優質產品和服務粘性高。

不過,行業發展的驅動因素包含了收入水平提升、人口年齡結構變化、對美的期待和追求、社會變革。此外,醫美技術與社會審美觀發展有不相匹配的風險。

畢竟,天然美女才更能獲得追捧,公司亦如此。