心裡發急什麼原因
王懷南急了。曾經超百億市值的上市公司創始人，不得不透過直播來向公眾解釋。他在急什麼？
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最近這幾天，號稱“網際網路母嬰第一股”的寶寶樹突然被各種各樣的負面訊息推上了輿論焦點。
八妹看了看市面上有關寶寶樹的報道，基本輿論的吐槽都集中在了幾個方面：
1、“開啟裁員計劃，技術團隊裁員50%，內容運營團隊裁員30%”
2、“創始人拋售所持股票，淡出管理層”
3、“創始人出走，加盟電子煙公司Juul”······
雖然目前官方已經出來闢謠，但是，寶寶樹的迴應不僅沒有平息輿論，反而讓它走向了愈演愈烈的趨勢。
今天下午，寶寶樹的創始人王懷南直接選擇了透過直播來回應“出走”等傳聞。在直播中，他提到“寶寶樹就是我終生從事的事業”，並聲稱“不可能離開自己的戰場”。
然而，上市不滿一年，寶寶樹的超百億市值就蒸發了七成。現在，寶寶樹還身陷輿論風波、負面訊息纏身，在這一年裡，寶寶樹究竟發生了什麼呢？
1。
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2007年，三個赫赫有名的海歸奶爸，即Google亞太區市場總監王懷南、經緯創投中國區合夥人邵亦波、雅虎技術開發經理孫至俊，自掏腰包湊了幾十萬美元，在北京創辦了寶寶樹。
和現在的很多獨角獸企業一開始就要不斷艱難融資不一樣，寶寶樹從出生就是含著“金湯匙”的，不僅擁有一個豪華的海歸創業團隊，並且沒過多久就從經緯創投拉來了1000萬美金的Pre-A輪融資。
後來，寶寶樹相繼引進了SIG、聚美優品、好未來、寬頻資本、復星集團、易方達、招商財富、千合資本等多方面的投資。上市前夕，也就是2018年5月，寶寶樹還接受了阿里巴巴2。14億美元的戰略投資。在融資歷程上，可以說寶寶樹一度受到了資本的追捧，據統計在上市前就獲得了7輪共計57億元融資的成績。
從成立到上市，寶寶樹經歷了11年，一直到第一批種子使用者的孩子都能打醬油了，才終於敲響了港交所的鐘聲。
在資本加持、流量充沛的優勢下，寶寶樹的前途可以說看起來是一片光明。但事實上，在上市不足一年的時間裡，寶寶樹的市值已經從最高點蒸發了近七成，現在僅剩37。5億港元。
明明一直受到明星資本的青睞，為什麼上市以後，寶寶樹的股價會一路暴跌呢？
其實，這或許和寶寶樹在財務上的尷尬局面有很大的關係。
按照寶寶樹的商業邏輯，它擁有著6大商業模式，包括廣告、電商、內容付費、早教、大健康及金融。
但是，遍地開花卻未必能做到十全十美。事實上，在2019年中報裡，寶寶樹的營收為2。41億元人民幣，和去年同期相比減少了40。9％。
變現困難、營收銳減，帶來的直接後果就是寶寶樹的淨利潤也發生了“變臉”。
Choice資料顯示，最近幾年，寶寶樹的盈利只是曇花一現。除了剛上市的下半年淨利潤為正，其它的所有財報資料中，寶寶樹其實一直處於虧損的狀態。
2。
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股價跌跌不休了大半年，最近，又因為媒體曝光出的各方面的負面訊息，寶寶樹陷入了輿論風波。那到底是什麼原因，讓寶寶樹在垂直領域的競爭力逐漸走向了分崩離析呢？
首先，和寶寶樹社群提供的內容越來越混亂脫不開干係。
最近這幾年網友們對於寶寶樹社群內容質量的吐槽就一直沒有停過。在豆瓣上，甚至有網友說，“逛了一圈寶寶樹，三觀都不正了”。
對此，八妹特地採訪了一個使用過寶寶樹APP的媽媽靜靜（化名）。在詢問她的使用感受時，她吐槽了不少有關寶寶樹內容社群的問題。
靜靜稱，在她懷孕期間，會經常看看寶寶樹的推送文章，或者在社群裡看一看別的媽媽發的內容。但是，讓她沒想到的是，社群的內容基本沒有什麼乾貨就算了，還總是充斥著各種亂七八糟的內容，尤其是有關婆媳糾紛的，可以說頂起了內容社群的半邊天。
每次看見這些內容，不僅準媽媽靜靜心裡沒有得到安慰，反而會異常焦慮，久而久之自然就很少再去開啟寶寶樹APP了。
作為國內的“網際網路母嬰第一股”，寶寶樹本來的優勢就是以內容和社群為專長，更應該透過內容端發力，以優質的內容和付費服務來留住使用者。但諷刺的是，曾經的優勢，如今卻成為了使用者放棄使用寶寶樹APP的原因。
其次，在電商業務上，雖然得到了阿里巴巴的戰略投資，但寶寶樹卻走起了下坡路。
在2017年釋出招股說明書時，寶寶樹的營收裡，廣告和電商兩項業務平分秋色，分別佔了51%和45。6%。
但是，阿里巴巴戰略入局後的電商業務，不僅沒有給寶寶樹的營收帶來大幅度的增長，反而出現了大幅度的下滑。
根據2019年中報的資料，寶寶樹的電商業務收入下跌了78。5%，電商佔營收的比例也大幅下滑，從去年的22。2%下降至8。1%。
另外，現在寶寶樹的主要收入依舊來源於廣告。
在2019年的中報中可以看到，相比較2018年同期的收入2。98億，2019年的廣告業務收入2。12億，同比減少了29%。
雖然廣告業務的收入減少了，但是，在寶寶樹的中報營收裡，廣告業務的收入佔比卻從73。2%上升到了87。9%。
這也就說明，在寶寶樹的營收裡，廣告業務的收入牽一髮而動全身，盈利模式的單一或許讓寶寶樹的發展進入了一個瓶頸期，成了影響營收的重要隱患之一。
對於廣告業務收入的減少，從中報中我們還能看出，寶寶樹對大客戶的依賴性較強。因此，當主要客戶減少廣告預算時，寶寶樹的營收就受到了明顯的影響。
3。
金融八卦女作者：文刀
從國內垂直於母嬰市場的社群產品上來看，寶寶樹一不缺錢，二不缺流量，為何卻頻頻傳出負面傳聞呢？
或許，這和寶寶樹內部一直存在的人事問題息息相關。
寶寶樹這一次深陷輿論，首當其衝的因素之一是“裁員風波”。有訊息稱，寶寶樹已經開啟了裁員計劃。從目前公佈的裁員比例來看，裁員人數接近總人數的30%，其中技術團隊裁員50%，內容運營團隊裁員30%。
對此，寶寶樹官方迴應則稱，大規模裁員的訊息不屬實，目前仍在積極招攬技術、商業等領域的高階人才。
但是，現在寶寶樹的“裁員風波”再次出現了新的爆料。據每日經濟新聞的報道，有內部人士透露，大規模裁員是從9月開始的，有的部門已被整體裁撤，並指公司或面臨股權重新分配，大股東或在進行人員調整以均衡利益。
該內部人員還表示，“真真假假，公司對內和對外的聲音並不一致”。
雖然，目前“裁員風波”已經陷入了羅生門，寶寶樹和多家媒體各執一詞，真真假假難以分辨。但是，八妹在求職網站上查了查，最近有關曾是寶寶樹員工的求職資訊還真不少，職位從內容運營、使用者運營一直涵蓋到了各類的編輯。
另外，值得注意的是，最近幾年，寶寶樹的員工透過各種渠道匿名吐槽自家公司的訊息一直都存在。
據網際網路坊間八卦爆料，有網友就說到：友情提醒，千萬別來寶寶樹工作。完全當資源用，絲毫不考慮員工的感受；老闆一天一個想法，下屬都在猜領導的想法；官僚氣氛也是可以的，不得不服。
在看準APP上，寶寶樹的員工們也透過匿名的方式集中吐槽了無意義加班，人員流動頻繁等問題。
從這些吐槽可以看出，最近幾年在寶寶樹工作的員工，內心的怨氣還是不少的。
這可把王懷南急得，在直播中直接當了一把記者，採訪、拍攝工作環境，力圖證明傳言都是子虛烏有。
金融八卦女作者：文刀
寶寶樹從PC端起家，一直是以內容和社群為專長的垂直門戶，在移動網際網路的浪潮中，也成功的轉型到了移動端APP。上市時，一度被吹捧為“新經濟股中為數不多已實現盈利的獨角獸”。
但是，再好的牌也不能亂打。對於寶寶樹集團而言，一定是確實出現了某些問題，才會導致內部員工花式吐槽、社群內容混亂、股價暴跌等各種情況的出現。
令人唏噓的是，2018年集中赴港赴美上市的有17家“獨角獸”，其中小米、蔚來等都是我們耳熟能詳的公司。然而上市以後，不但“破發”成為常態，暴跌和低潮更是家常便飯。
現在回頭再來看這17家流血上市的“獨角獸”，也許實現了一時的暴富，但潮退之後，裸泳的獨角獸們也將無處藏身。
現在的問題是，寶寶樹會是最先擱淺的那一頭嗎？