如何分析一隻基金
摘要
投資要點
1、
板塊配置：整體倉位回落，科創佔比上升
從板塊配置來 看，與2022Q2相比，
科創板配置比例從5.10％升至7.22％，首次實現超配，超配比例0.15％。
2、
前十大個股：集中度再回落，港股佔比下降
2022年三季度，主動權益類基金前十大重倉股為：貴州茅臺、寧德時代、瀘州老窖、五糧液、山西汾酒、美團-W、隆基綠能、邁瑞醫療、藥明康德、愛爾眼科。
從持倉集中度看，前十大重倉股佔比由2022Q2的24.1％降至22.0％，集中度回落。
3、
行業配置：加倉國防交運，減倉醫藥電新
就申萬二級行業來看，2022Q3白酒II、光伏裝置、半導體、醫療器械、房地產開發、航空裝置II、軟體開發的配置比例相較於2022Q2有所提升，而電池、醫療服務、能源金屬配置比例降低。
前十大行業配置比例合計51.5％，相較於2022Q2的53.4 ％ ，配置集中度有所回落。
就申萬一級行業來看，2022Q3國防、交通運輸、房地產等板塊加倉幅度最大，醫藥生物、電力裝置、非銀金融等板塊則減倉幅度最大。
相比行業標配來看，
2022Q3食品飲料和電力裝置仍然是超配比例最高的行業，銀行和非銀金融低配最顯著。
風險提示
：
1、基金持倉分析基於重倉股的統計結果，反映資訊不夠全面。 2、基金配置風格發生較大變化。
正文
1、
板塊配置
1。1
股票倉位和板塊配置：整體倉位回落，科創佔比上升
關於統計樣本的說明
在基金選擇範圍上，我們選取了開放式和封閉式在內的普通股票型基金和偏股混合型基金，截至2022年10月26日晚，整體披露率約為100％。基於2022年4月6日深交所主機板與中小板合併正式實施，本篇主機板資料均為合併後資料，歷史回溯同步。
股票倉位較2022Q2回落，科創配置比例上升
從倉位水平來看，截至2022年9月30日，包括開放式和封閉式在內的普通股票型基金和偏股混合型基金的股票總倉位達87.13％，較2022Q2回落1.66％。
從板塊配置來看，與2022Q2相比，科創板配置比例從5.10％升至7.22％，首次實現超配，超配比例達0.15％；主機板配置比例下降，自75.45％將至73.01％，低配7.10％；創業板配置比例上升，自19.29％微升至19.66％ ，超配7.05％；北證配置比例微降，自0.15％降至0.11％，低配0.11％。
1。2
股票倉位和板塊配置：整體倉位回落，科創佔比上升
2、
前十大個股
2。1
前十大個股：集中度再回落，港股佔比下降
從基金前十大重倉股來看，相較於2022年二季度，
邁瑞醫療、愛爾眼科
配置比例上升進入前十大重倉股，原有前十大中的
貴州茅臺、瀘州老窖、山西汾酒、藥明康德
配置比例進一步上升，
寧德時代、五糧液、美團-W、隆基綠能
配置比例有所下降。
3、
行業配置
3。1
前十大行業：配置集中度下降
就申萬二級行業來看，
2022Q3
白酒II、光伏裝置、半導體、醫療器械、房地產開發、航空裝置II、軟體開發
的配置比例相較於2022Q2有所提升
，
而
電池、醫療服務、能源金屬
配置比例降低。
從配置比例的絕對值來看，前十大行業配置比例合計51。5％，相較於2022Q2的53。4％ ，配置集中度有所回落。
3。2。1
行業配置：加倉國防交運，減倉醫藥電新
申萬一級行業來看，2022Q3
國防、交通運輸、房地產等板塊
加倉幅度最大，
醫藥生物、電力裝置、非銀金融等板塊
則減倉幅度最大。
就行業漲幅來看，2022Q3煤炭逆勢上漲，與機構加倉較為匹配；建築材料、電力裝置、傳媒、醫藥生物等板塊則跌幅居前，與機構減倉基本匹配。
3。2。2
行業配置：電力裝置和食品飲料持續超配
就行業配置比例來看，
2022Q3居前的行業依然是電力裝置、食品飲料、醫藥生物、電子。
3。3
金融地產：銀行和地產上升，非銀下降
銀行配置比例自2。76％上升至2。94％，低配7。72％。
非銀金融配置比例自1。78％下降至1。01％，低配5。20％。
房地產配置比例自1。78％上升至2。30％，超配0。47％。
3.4.1 週期類：
有色微升，鋼鐵和化工下降
有色金屬配置比例自4。71％上升至4。80％，超配1。65％。
鋼鐵配置比例自0。72％下降至0。31％，低配0。70％。
基礎化工配置比例自3。29％下降至2。96％，低配1。33％。
3.4.2 週期類：交運上升，建材下降
建築材料配置比例自1。00％下降至0。48％，低配0。66％。
交通運輸配置比例自1。85％上升至2。58％，低配0。91％。
3.4.3 週期類：煤炭和石油上升
煤炭配置比例自0。69％上升至1。17％，低配1。04％。
石油石化配置比例自1。23％上升至1。34％，低配2。31％。
3.5.1 TMT類：計算機和通訊上升
計算機配置比例自2。57％上升至2。90％，低配0。44％。
通訊配置比例自1。28％上升至1。65％，低配1。66％。
3.5.2 TMT類：電子和傳媒下降
電子配置比例自9。00％下降至8。93％，超配2。26％。
傳媒配置比例自1。96％下降至1。44％，超配0。19％。
3.6.1 大消費類：食飲微升，社服和醫藥下降
醫藥生物配置比例自11。88％下降至10。62％，超配2。96％。
社會服務配置比例自2。67％下降至2。43％，超配1。90％。
食品飲料配置比例自16。37％上升至16。77％，超配9。45％。
3.6.2 大消費類：商貿微升，輕工和汽車下降
商貿零售配置比例自1。40％上升至1。58％，超配0。27％。
輕工製造配置比例自0。81％下降至0。64％，低配0。39％。
汽車配置比例自3。97％下降至3。77％，低配0。28％。
3.6.3 大消費類：家電上升，紡服微降
家用電器配置比例自1。76％上升至1。91％，超配0。09％。
紡織服飾配置比例自0。87％下降至0。79％，超配0。11％。
3.6.4 大消費類：美護上升，農業下降
農林牧漁配置比例自1。41％上升至1。66％，低配0。12％。
美容護理配置比例自0。75％上升至0。86％，超配0。34％。
3.7 製造業：國防和機械上升，電力裝置下降
機械裝置配置比例自1。68％上升至2。05％，低配1。87％。
國防裝備配置比例自2。72％上升至3。74％，超配1。27％。
電力裝置配置比例自17。77％下降至16。79％，超配8。37％。
3.8 其他：公用事業上升，建築和環保微升
建築裝飾配置比例自0。46％上升至0。49％，低配1。47％。
公用事業配置比例自0。68％上升至0。86％，低配2。53％。
環保配置比例自0。19％上升至0。22％，低配0。56％。
4、
風險提示
基金持倉分析基於重倉股的統計結果，反映資訊不夠全面。
基金配置風格發生較大變化。
本文源自金融界