林園是什麼人
「來源： ｜證券時報財富資訊 ID：zqsb_cfzx」
投資理念：以價值投資為主線，深入調研，長線持股，堅決不做沒有把握的投資，不買算不清賬的公司。
任憑再豐富的想象力，你也無法想到一個學醫出身的小人物，從1989年全家拼湊的8000元人民幣起步，投身中國股市，他的財富呈“核子裂變”般快速增長，至2020年其身價已達上百億身價。他1989年開始買股票。16年，他完成了從8000元到4億元的財富“核子裂變”；在多少人葬身於充滿荊棘、暗礁和險灘的前十年“亂市”時，他沒有虧損一分錢；1998年到2000年的網路股狂飆，像美國巴菲特從來不買網路股一樣，他冷眼旁觀；
在人們慌亂地奔走、瘋狂打聽小道訊息為生的20世紀90年代，他已經在為價值投資而親身實踐；
很多人靠投機，妄想一夜暴富之時，他卻靠兩條腿和一個算賬的腦子穩穩地賺錢。
法國路透社、英國金融時報、美國CNN、中國中央電視臺……數不清的媒體都對他進行了大篇幅的報道。巴黎銀行（BNP， Paribas）分析師孟原（ Isaac，Meng）證實，從8000元到超過百億，他的年均複合回報率在98%以上。
他，就是股民林園。在許多人看來，林園的投資哲學與美國“股神”沃倫·巴菲特有很多相似之處，中央電視臺稱他為“中國股神”。
他主要的投資邏輯有以下幾點：
一、堅持投資原則
林園說，自己平時幾乎不和任何人談論股票及相關的事情，原因很簡單：害怕別人的思路影響自己的投資決定。“我不像很多股民那樣隨時盯著交易軟體，看股票每分鐘的變化。林園甚至想去一個沒有電話、沒有網路的地方。如果別人問我成功秘訣是什麼，我想那就是堅持價值投資，拋開一切的私心雜念。”林園笑著說。
價值投資的大旗，是在2004年年中由基金公司率先舉起，然後成為風氣。照林園的投資方法看，實際上，林園從一開始就是價值投資的實踐者。
進入股市16年，林園的市值增長了5萬倍，買的股票很多。重倉深發展和長虹為林園立下汗馬功勞，後來是茅臺和五糧液助林園資金騰飛。最大的一點，也是一個共同點，就是林園參與的股票都是當時的超級績優股。林園買股票的原則就是分析價值、注重價值、進行價值投資
說林園是價值投資的實踐者也可以，但嚴格地講，價值投資並不是林園的發明。早在1990年，深圳就有幾個炒股的人，他們都是學理工科出身的大學本科生，就開始進行價值投資的實踐了，雖然那時候沒有“價值投資”這個說法。他們成天研究報表，研究公司情況，研究資料，從而發現了很多大牛股，深發展、長虹，就是這些人研究出來的，林園當時也是跟著他們學的。
很多人認為，在股市中賺到的錢都是其他股民的錢，也就是說，一個人賺錢了，那是有別人賠了錢。林園認為，股票市場實際上是一個交易平臺。不去更深一步看它是投資還是投機，林園認為它實際上是企業之間的交易平臺。既然是一個交易平臺，林園認為賺的是賺錢企業的錢，投資的公司的錢，它賺的錢，股市給它一個市盈率的放大。股市給了一個PE的放大。賠錢的人是企業經營不好，公司賠錢了，作為它的老闆肯定要賠錢，所以就是PE的負向放大
林園認為，投資股市的本質，就是投資賺錢的企業，根 就是投資企業。林園認為自己不擅長判斷大勢，他覺得這個 不是自己研究的物件。大盤跌漲的機率都是50%。高低是相對的，熊市中的底也是隻有一個。
二、不選算不清楚的公司
林園認為，一個人不能做自己把握不住的事情。作為他自己投資的第一重要性就是投資的確定性，賺錢的確定性。林園認為A股上市一千多家公司，95%的公司，他都搞不清楚。搞不清楚就是風險。他研究的公司，到目前為止也就不超過25家。
林園自有一套自己的選股標準。“業務太複雜的公司不選，賬算不清楚的公司不選。林園70%的時間是用在對買入的公司調研和跟蹤上，其中也重點研究上市公司的競爭對手。”有的股票，林園會連續跟蹤3年左右的時間，而且會上門到公司去實地瞭解情況，並充分了解這家公司其主要競爭對手狀況等。
按照他的理論，投資股票時，贏利能力強和企業的產品價格具有穩定性是首先要考慮的要素在操作股票時，林園通常是以一些知名企業作為切入點，透過比較各種財務指標、定價能力以及成長性等綜合作出決定。
林園通常關注這麼幾個財務指標：一個是毛利率。它的變化是非常重要的，如果一家企業的
產品價格經常變動，反映在毛利率上就是大幅波動，這樣的公司林園是不參與的，林園儘量不參與週期類企業的股票，他喜歡毛利率平穩或者趨升的公司
其次是公司的贏利規模。一家公司每年只賺個幾百萬、上千萬元的話，就不要考慮了，林園主要看一年贏利上億元的公司。像五糧液和茅臺這樣的公司，一賺就是十幾億二十幾億元，這樣的公司肯定是好公司。
第三是看利潤是怎麼來的。利潤是靠投資拉動的，還是靠固定的投資產生的。林園喜歡一次性投資以後利潤無限的公司，這樣的公司只有在生產快速消費品而且是老字號的企業中才能發現。而那些需要不斷追加投資才能產生利潤的公司，林園是不喜歡的，因為一次風險就可能把以前的利潤都賠進去。
第四是現金流。它能衡量一家公司的硬朗度。現金流多的公司就很健康，那些做賬做到最後賬上沒有一分錢的公司一定要避免介入，把握住這些指標，公司的財務也就能把握了。對淨資產林園是不太在意的，林園關注那些能創造贏利的淨資產，不能帶來贏利的淨資產是沒有用的
他所選擇的股票另一個特點就是，找一些PE值在5至6倍左右、業績穩定的公司買入，那麼多年回報可以達到20%。另外，公司的派息率也是參考的因素之一，如果每年的派息率在8%以上，股價即使有波動也不會有太大問題
在A股投資，林園的一個選股方法，就是傻瓜能夠經營的公司，才是好公司。
“中國大部分都是國有企業，這個體制我們不能改變，這是現狀。很簡單，人都有私利的。他自己就賺這麼點工資，就沒有積極性了。這個公司，哪怕今天換成了一個叫花子去經營，它這個公司才是好公司。好的企業和壞的企業，你和它一交流就知道了。這跟人一樣，有錢人和沒錢人，說話完全兩樣。你一去這個企業，他老給你談困難，我們逆境中怎麼掙扎，怎麼賺錢，他老說他的管理，我一看，我至少把這個公司作為一個二流的公司。我喜歡的公司就是吃，來了玩，從不給你談工作，這才是好的。我說這種公司你不用怕，他吃那麼點算什麼，他能把這幾十億的贏利吃窮？我才不信。但是這種公司肯定是能賺錢的，傻子來都是能賺錢的，一定是吃吃喝喝的，好的公司都是吃吃喝喝的，這不會錯。
林園選股時有三大鐵律：一、選股時要買跟蹤3年以上的企業；二、選自己熟悉的行業三、選未來3年“賬好算”的企業，不買未來盈利不確定的公司。