康熙字典瑞幾畫
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胡振明
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5月18日早盤，歡瑞世紀（000892。SZ）股價小幅高開，今年以來該股已累計跌逾35%，總市值不足30億元。
2016年以來，歡瑞世紀的股價持續下跌，進入2021年之後股價長時間低位震盪。和股價相似，2019年至今，歡瑞世紀的歸屬於上市公司股東的淨利潤已經連虧三年，分別為-5。51億元、-7。85億元和-3。34億元，三年累計虧掉16。70億元，截至2021年年末的未分配利潤為-6。09億元。
圖片來源：東方財富
近日，歡瑞世紀又收到深交所年報問詢函，這已經是2016年以來的第七次。歡瑞世紀近來每年均需披露回覆年報問詢函的公告。
圖片來源：歡瑞世紀公告
在這次的年報問詢函中，歡瑞世紀被問及2021年年報被出具保留意見所涉及事項對本年度財務報表可能產生的相關影響，以及合同負債、經營活動產生的現金流量、存貨及其跌價準備、應收賬款及其壞賬準備等九大問題，需報送說明材料並對外披露。
大量現金外流
歡瑞世紀的2021年年報顯示，全年實現營業收入3。88億元，雖然收入同比增長109。71%，不過歸屬於上市公司股東的扣非後淨利潤錄得-3。86億元，所虧金額非常接近於當年的營業收入金額。
圖片來源：歡瑞世紀公告
不但淨利潤有大額虧損，年報顯示，2021年度歡瑞世紀經營活動產生的現金流量淨額為-2。73億元，相比於上一年該指標為淨流入，則減少了198。87%。此外，2021年度歡瑞世紀投資活動產生的現金流量淨額為-0。35億元，也是淨流出狀態；籌資活動產生的現金流量淨額則是淨流入0。19億元。
綜合起來，2021年年末現金及現金等價物淨增加額為-2。90億元。年初現金及現金等價物餘額尚有6。82億元，而到2021年年末已經降至不足3。93億元，出現大量現金外流的情況。
對此，深交所在年報問詢函中要求歡瑞世紀“結合具體現金流入流出，以及經營性應收、應付、存貨、信用政策等情況，分析說明經營活動產生的現金流量淨額大幅下降的原因”。
歡瑞世紀在年報中披露，2021年年末應收票據、應收賬款分別有0。19億元、2。42億元，上一年年末則是0。10億元、1。87億元，這兩個專案合計增加了0。65億元。賬齡比較長的3年以上應收賬款金額為3。86億元，佔應收賬款總餘額的57。27%。
實際上，應收賬款2。42億元是扣除了壞賬準備之後的賬面價值，原來的應收賬款餘額為6。74億元，計提的壞賬準備達4。32億元。另外，其他應收款賬面餘額1。59億元，壞賬準備賬面餘額0。90億元。
圖片來源：歡瑞世紀公告
在期末餘額前五名的應收賬款中，歡瑞世紀對其中的三名計提了高比例的壞賬準備。比如，應收北京奇藝世紀科技有限公司的賬款為1。32億元，全額計提了壞賬準備；應收霍爾果斯悅亨影視傳媒有限公司的賬款1。80億元，計提了0。87億元壞賬準備，計提比例達48。36%；應收Great Empire Management Ltd 的賬款0。57億元，計提壞賬準備0。52億元，佔比達91。24%。
圖片來源：歡瑞世紀公告
對此，年報問詢函要求歡瑞世紀補充披露截至2021年末應收賬款賬齡3年以上餘額前十名欠款方的名稱、賬齡、金額、交易背景、與公司及董監高是否存在關聯關係，並說明應收賬款壞賬準備計提金額是否充分，相關交易是否真實。
資產減值準備影響並不小
合併資產負債表顯示，歡瑞世紀2021年年末的存貨為10。64億元，佔總資產23。77億元的比例達44。75%。
值得注意的是，這是扣除存貨跌價準備後的存貨賬面淨值，年末存貨實際餘額為13。67億元，跌價準備餘額為3。03億元，其中2021年度計提了2。52億元，佔歸屬於上市公司股東的淨利潤-3。34億元的比例達75。37%。
圖片來源：歡瑞世紀公告
相似的減值準備事項也發生在一年前，2021年4月29日歡瑞世紀披露的2020年年報被出具了保留意見的審計報告。
根據公告，形成保留意見的基礎為，由於電視劇《天下長安》在2018年存在未按衛視計劃檔期播出且至2020年審計報告日仍未播出的情況，導致無法判斷5。06億元應收賬款可收回性的影響，無法確定是否有必要對該劇相關應收賬款的減值準備作出調整。
2022年4月30日，和本次年報披露同一天，歡瑞世紀披露了《關於2020年度審計報告保留意見所述事項影響已消除的說明》等相關公告，其中顯示，2020年度審計報告保留意見涉及的相關事項影響在2021年已消除。
其主要原因是，截止到2020年12月31日，公司管理層按照賬齡組合計量預期信用損失已對《天下長安》相關合同資產與應收賬款全額計提減值準備，賬面價值為零。由此歡瑞世紀認為，相關合同資產與應收賬款減值準備計提符合相關會計準則的規定，賬務處理無誤；該事項對2021年度上市公司財務報表不存在重大影響。
不過，年報顯示，早在2018年就因為電視劇《天下長安》在當年未按計劃檔期播出而導致歡瑞世紀（東陽）影視傳媒有限公司（原名歡瑞世紀影視傳媒股份有限公司，簡稱“歡瑞影視”）2018年度財務報告被出具保留意見的審計報告。
歡瑞世紀於2016年完成對歡瑞影視100。00%股權的收購，業績承諾為歡瑞影視2016年至2018年歸屬於母公司淨利潤分別不低於2。41億元、2。90億元和3。68億元，扣除非經常性損益後歸屬於母公司淨利潤分別不低於2。23億元、2。70億元和3。43億元。
電視劇《天下長安》至今仍未播出，可能致使歡瑞影視2018年已實現利潤、2016年-2018年累計已實現利潤與業績承諾目標存在差異。該電視劇未按計劃檔期播出所帶來的影響實際上已經長達數年之久。