分化時怎麼化
央廣網北京8月27日訊息（記者梁婧 王吉星）據中央廣播電視總檯經濟之聲《視聽大會》報道，行業輪動是近幾年資本市場熱議話題，ETF基金也開始熱衷“玩轉”行業輪動。ETF基金行業輪動的主要策略和方法有哪些？ETF三季度投資主線和配置策略有什麼？經濟之聲主持人梁婧對話嘉實基金指數投資部負責人、基金經理劉珈吟，和您一起深入瞭解投資好工具——ETF。
用ETF玩轉行業輪動
行業輪動是近幾年市場熱議的話題，ETF品種不斷豐富也給投資者進行行業輪動提供不少工具。行業輪動的方法有很多，投資者需要根據自身情況理性制定策略。
1。自上而下策略。可基於行業基本面及技術指標訊號進行挑選和配置，可根據市場行情及自身風險匹配度做一定短期擇時；
2。自下而上策略。從行業景氣度高、政策支援強、估值水平低的行業主題出發進行配置，調倉期限不固定。
三季度怎麼走？延續結構性分化！
從今年二季度開始，整個市場結構性分化顯著。4月底以來，在上行行情中呈現“以新能源為核心的製造類成長資產和一些小盤成長的風格表現突出”的結構性特徵。
上週，6只主要指數ETF中，科創50ETF、中證500ETF、滬深300ETF和上證50ETF份額增加，而演繹過一段時間的科創50ETF和創業板ETF則減少。ETF資金近期進出確實呈現顯著波動及分化，後續行業輪動節奏可能進一步加快，三、四季度市場可能會尋找一些平衡的機會；價值方面會有反轉，跟週期相關的行業會有一些階段性表現，下半年整體來看依然會延續結構性分化走勢。個人投資者可根據策略不同，選擇跟蹤標的指數清晰、流動性好的ETF以應對下半年的調整節奏。
醫藥ETF——“剛需屬性、成長確定性沒有改變”
“醫藥是一個長坡厚雪的行業，具有一定消費屬性、科技屬性，同樣也具有剛需屬性，同時還受益於人口老齡化帶來的老年人醫療需求，市場前景廣闊。”劉珈吟認為，從中長期維度看，醫藥板塊的剛需屬性、成長確定性沒有發生本質改變，醫藥行業長期發展相對樂觀，值得長期配置。
近期醫藥ETF、醫療ETF份額大漲，也是因為行業經過長時間調整，整體價效比顯著提高，估值風險有所消化，因此目前估值水平較低、價效比較高，引來機構低位吸籌。
養殖類ETF—“目前依舊處於豬週期上行初期”
養殖板塊的核心是豬價的週期性波動，即豬週期，核心影響因素是供需，投資者可重點關注能繁母豬存欄量、生豬出欄量、豬糧比等指標判斷未來行情演繹走向。
今年6月份以來，豬肉價格快速攀升。其背後邏輯在於在去年9、10月份能繁母豬數量大幅下降，去產能化。因此未來幾個月，豬供應大機率偏緊，伴隨需求端好轉，有望對當下豬價形成支撐。
未來養殖板塊可能會因為多空分歧存在波動，但是目前依舊處於豬週期上行初期，後續還是有充分行情演繹的可能。
對個人投資者而言，養殖板塊因為階段性供需不匹配具有一定週期性，受相關上市公司利潤水平的波動影響也較大，因此持有養殖類相關ETF有可能獲得很高的賠率，但同樣伴隨較大風險。個人投資者可採取“底部定投、高位止盈”的策略方法進行投資。
三季度投資主線有哪些？
下半年，整體弱復甦疊加寬鬆流動性，成長和價值都有輪動空間。
成長方面，國產化和自主可控題材以及伴隨汽車傳統“金九銀十”旺季開啟，新能源車滲透率加速提升，“新半軍”都有相應的演繹機會。
偏價值風格板塊總體依然具有分化可能，需要把握中期邏輯，結合階段性景氣度的變化，包括股價、估值、公募持倉處於低位的板塊，重點關注農業、化工、電力裝置等板塊。
三季度分化行情演繹下，ETF怎麼投？劉珈吟強調，投資者應保持理性，進行獨立思考。ETF只是一種工具，不代表分析和邏輯判斷，投資者應在瞭解各方資訊後應結合自身風險偏好和投資判斷去選擇跟蹤標的透明、流動性好的ETF。