逆戰盲盒是什麼
Hello,我是不戀愛、不蹦迪,專心搞錢的基姐~
不少朋友們肯定都注意到了最近的一件事:
公募基金相關監管部門談話,要求檢查產品的持倉和
重倉股是否與其投資主題相符合
,也就是整治基金風格漂移的問題。
(圖片來自財聯社)
其實這幾年,市場上都是各種風格輪流演繹,
比如去年是“喝酒吃藥”風格,今年變成了“新能源無腦衝”風格,
在利益的驅使下,市場上出現了很多
“風格漂移”的盲盒基金。
比如大家都很熟悉的
易方達中小盤基金
(已改名:易方達優質精選混合),你以為它投資中小盤股票,其實買的都是大盤股。
類似的“盲盒基金”還有很多,
所以基姐出一篇文章,幫助大家理解並盲盒基金,和盲盒基金的危害:
1、什麼是盲盒基金?
2、基金為什麼會風格漂移?
3、盲盒基金對投資者有什麼危害?
一、什麼是盲盒基金
所謂“盲盒基金”,是指投資策略和基金招募說明書不一致,產品名稱和持股偏離較大的基金產品,
也即投資風格漂移、名不副實的基金。
比如基金名稱寫著“小盤成長”,一看重倉股都是大盤藍籌,或者是消費主題,投資的全是光伏新能源。
買這種基金,就像開盲盒一樣,你明明想買某種主題的基金,但是不知道會搖出什麼樣的持倉成分股。這個全看人品。
阿甘:你們這些公募基金,深得我的精髓~
下面給大家舉2個“基金盲盒”例子:
基金名字和投資方向完全不一致的
比如崔宸龍管理的前海開源公用事業股票基金(005669),
根據基金名字“公用事業”來看,買的應該是國家壟斷管理的行業,
比如水電媒、環衛、公共場所等城市基礎設施或市政服務的股票。
但實際上,這是一隻買了新能源汽車產業鏈的基金,截止今年2季度這隻基金的前十大重倉股票如下:
(資料截止2021年2季度)
崔宸龍自2020年7月管理這隻基金開始,
接手就來了個大換血,
原本2020二季度持倉風格還很“公用事業(基礎設施建設類)”的,
三季度起直接變成了新能源大雜膾:
混合型基金實際上是行業主題基金
按照“混合型基金”的定義:
同時投資於股票和債券,但投資比例又不符合股票基金或債券基金定義的基金品種,其設計目的就是為了“風險對沖”,降低投資風險。
很多投資者買混合型基金,就是看中混合型基金需要
行業配置均衡,降低投資風險,
但是偏偏有些混合型基金,
硬生生買成了一隻行業主題基金。
給大家舉一個例子,萬家精選混合(基金程式碼:519185),作為一隻混合型基金,去翻閱基金招募書的話,會發現它其實有說基金經理要去做行業的均衡,降低組合風險:
但是從2018年12月31日至今年二季度,
房地產股票長期佔據70-85%的倉位
,
重倉一個行業,能叫降低風險?能叫行業配置均衡?
再比如蔡總的諾安成長混合基金,all in電子行業,分散配置不存在的。
(資料截止2021年二季度)
二、基金為什麼會風格漂移
具體原因有2點:
基金經理為了短期業績
最近幾年,市場風格切換很快,比如去年白酒消費等藍籌股漲得非常好,但到了今年,變成了新能源、半導體、光伏等成長股大漲的行情。
在市場風格轉換的情況下,如果嚴格按照基金合同的約定,
很難順應市場變化
,
業績稍有不好就面臨巨大的贖回壓力。
所以為了業績,有些基金經理會選擇鋌而走險,選擇單押某一賽道賭一把,
如果賭對了,就可能獲得市場關注、出圈、基金規模激增等好處。
像出道才2年的蔡嵩松,單押半導體賽道
起飛,關注、出圈和基金規模激增
的好處都沾到了,
還有很多年輕的基金經理,比如崔宸龍、李瑞等新生基金經理,也是靠賭對了新能源賽道起飛的~
為了基金業績本無可厚非,
但基金經理單純為了短期業績排名而單押賽道
,
這種短期追逐熱點、頻繁交易的行為,只會造成交易手續費高,損害基金的長期業績和投資者利益。
基金改名成本高
一隻基金想要變更基金的投資主題和投資範圍,那就要召開持有人大會,要得到持有人
2/3同意之後
才能改名。
比如之前易方達中小盤為了改名,可謂是“一擲千金”,
每一持有人參與授權投票即可獲得20元話費,而這隻基金持有人超過300萬人,
市場猜測易方達
中小盤改名的成本在6000萬元以上。
我有一個朋友試試手,只買了100塊,結果也收到了易方達中小盤改名的簡訊,還送20元話費,看著就是在燒錢啊~
可以想象的是,對於一些小基金公司而言,本來基金規模就不大,肯定是多一事不如少一事啊,糊弄糊弄過去算了~
三、盲盒基金對投資者有什麼危害
就像你去飯館吃飯,本來粵菜、川菜、湘菜、東北菜、日餐、法餐、肯德基等本來都是劃分得明明白白的,怎麼搭配也根據自己的口味來選。
結果現在變成:
你想去吃粵菜,結果店員給你端上了肯德基的炸雞和薯條,這種情況下你的用餐體驗會好嗎?
一言以蔽之,盲盒基金最大的危害在於:
破壞行業契約精神。
違背契約精神,對投資者損害很大。
因為基金經理選擇投資能力圈以外的行業,
很大程度上就變成了賺運氣的錢。
一旦遇上黑天鵝事件,再無翻身機會,反而給客戶造成不可彌補的傷害。
雖然上面舉例的盲盒基金在業績上表現很不錯,
但是
我們要知道這其中存在著倖存者偏差,也就是說:
還有很多盲盒基金沒有賺到錢。
基金經理調整投資方向,如果賭對了,投資者的確能賺到錢。
但賭錯了,對投資者的損害更大,意味著投資者要承受很高的波動和風險,比如波動大得像坐過山車的諾安成長混合基金。
所以,此次國家監管宣告出臺,後續風格漂移的基金會受到相應處罰。
畢竟監管的觸手也不能100%消除基金“掛羊頭賣狗肉”的現象。
作為投資者的我們,要擦亮眼睛,要認真分析基金的招募說明書裡查到
基金的投資目標、基金的投資方向和基金的投資策略是否一致。
友情提醒:
投資有風險,買入需謹慎,用閒錢理財,才不會壞了心態。
平時沒空常看基金,怕買入後有什麼情況沒辦法及時發現?
關注我,基金異動第一時間就瞭解!
最後,還是要跟大家強調一遍:
基姐
只做基金測評,不構成買入建議
,如果有看上的基金,要根據自己的目標收益和可承受風險去考慮,以免一時被收益衝昏了頭做出錯誤決定。
投資本身是一個嚴肅且經過深思熟慮才能做的決策,永遠不要盲目跟風投資,投資路上只有擁有一套自己的想法、理念,才不會輕易迷路~
我們做基金測評的初衷是為了幫到更多人學習如何投資基金,如何辨別基金是否適合自己,而不是直接給購買建議,基姐真心希望每一個人都能買到最讓你心儀的基!
祝大家早日發財!