中證500適合長期持有嗎
年末將至，基金清盤情況見漲。12月6日，農銀匯理基金髮布旗下農銀匯理永樂3個月持有期混合（FOF）基金合同終止及基金財產清算的公告。此外，12月以來，也有多家基金管理人相繼釋出旗下部分產品的清盤公告，僅6天已有11只基金（份額分開計算，下同）清盤。北京商報記者注意到，年內已有300餘隻基金“退場”，下半年以來基金清盤情況更加密集，其中權益類基金佔比近七成。針對上述情況，有業內人士表示，未來基金清盤將成常態，這也是市場優勝劣汰規律在發揮作用，其中權益類基金受影響會較大。建議投資者注意“迷你”基金的潛在風險，多加考量後再進行合理配置。
年內超300只基金“下線”
又一隻基金清盤。12月6日，農銀匯理基金髮布旗下農銀匯理永樂3個月持有期混合（FOF）基金合同終止情形及基金財產清算的公告表示，自9月16日起至12月1日，該只基金資產淨值已連續50個工作日低於5000萬元，觸發《基金合同》中約定的基金終止條款。據悉，該基金的最後運作日為12月5日，自12月6日起進入清算程式。基金管理人提示，清算期間，投資者將無法辦理基金的申購和贖回業務，基金財產將在履行完畢清算程式後進行分配。
而在同一天，還有富國基金、德邦基金也披露旗下富國中證500ESG基準ETF、德邦安鑫混合的清算情況。據悉上述2只產品分別因基金資產淨值連續50個工作日低於5000萬元、基金份額持有人大會表決等原因觸及清盤，並於11月16日、10月13日起進入清算期。
事實上，近期基金清盤並非個例。東方財富Choice資料顯示，截至12月6日，12月以來還有包括華安基金、長城基金等5家基金管理人相繼釋出旗下華安中證500低波ETF聯接A/C、長城中債1-5年國開債指數A/C等共10只產品的清盤公告。
綜合來看，上述基金清盤主要由於一段時間內基金資產淨值過低或基金份額持有人數不足而觸發自動清盤條件，或經基金份額持有人大會表決透過而終止。例如，截至12月2日，長城中債1-5年國開債指數A/C因基金份額持有人數量已連續50個工作日不滿200人，自動觸發基金合同終止條件。
若拉長時間至年內來看，截至12月6日，年內基金產品清盤數量已達325只，同比下降2。99%。但僅下半年以來，基金清盤數量已達174只，佔年內總清盤基金數量的54%，且同比增長26。09%。值得注意的是，下半年來債基清盤數量僅為56只，同期權益類基金清盤數量則達115只，佔比66%。
此外，北京商報記者還注意到，有11只在年內成立的新品，“未滿週歲”即遭遇清盤。公開資料顯示，匯添富國證生物醫藥ETF聯接A成立於2022年2月28日，成立僅八個月後，經基金份額持有人大會表決透過，該只基金在11月1日進入清算程式。據悉，該基金由匯添富基金旗下名將過蓓蓓“掌舵”，但該產品成立以來的收益率為-23。91%。
公募產品“洗牌”成趨勢
針對相關基金產品在年內清盤的情況，北京商報記者發文採訪多家基金管理人，但截至發稿前暫未收到相關回復。華林證券資管部落董事總經理賈志認為，今年以來，證券市場比較低迷，權益類基金業績表現較差，導致一些長期業績不好的基金產品規模持續縮小，進而觸發清盤。
星圖金融研究院研究員雒佑也表示，公募基金清盤的原因主要是基金規模持續縮減並低於基金合同限制的最低標準所致，但更深層次的原因還是基金產品業績不達預期。整體來看，2022年股、債、匯的行情並不算好，因此對基金業績也造成了影響，在收益始終不明朗的情況下，會導致基民選擇贖回，造成基金規模大幅縮減，從而使基金份額持有人數量或基金資產淨值不滿足基金合同規定。
雒佑還提到，需要注意的是，清盤的基金也多是“迷你基”。而“迷你基”在贖回上的壓力更大，臨近年底，基民、機構在資金方面需求較大，而且也會規避跨年行情的不確定性選擇兌現收益“落袋為安”。多方面的因素疊加使得年底基金清盤數量相對較多。
東方財富Choice資料顯示，截至三季度末，有969只產品（份額合併計算，下同）的基金資產淨值低於5000萬元，其中有500餘隻產品的基金資產淨值不超過3000萬元。
針對上文提及的權益類基金清盤數量較多的情況，雒佑表示，從業績來看，權益類基金在今年市場環境波動下受影響更大，導致基民持基體驗較差，而債基收益在今年表現相對亮眼。此外，從回撤、波動、夏普比率來看，債基都要優於權益類基金，在年內的受歡迎程度更高，因此臨近年底遭受清盤的壓力也更小。
正如雒佑所說，中基協資料顯示，截至三季度末，包括股票型基金、混合型基金在內的權益類基金環比均出現縮水情況。其中，股票型基金最新的規模為2。31萬億元，較二季度末的2。47萬億元減少6。63%；而混合型基金的規模則由二季度末的5。41萬億元降至三季度末的4。85萬億元，環比下降10。35%。相比之下，債券型基金則為5。19萬億元，較二季度末的4。73萬億元，環比上漲9。73%。
而從業績來看，也印證了雒佑的觀點，截至12月5日，債券型基金年內平均收益率為1。03%，多數產品收益率維持在2%，對比之下，混合型基金年內平均收益率為-14。18%、股票型基金年內平均收益率則為-18。19%，紛紛告負。
在中央財經大學證券期貨研究所研究員、內蒙古銀行研究發展部總經理楊海平看來，“基金清盤是市場優勝劣汰規律在發揮作用，總體上有利於基金業的健康發展”。
雒佑還補充道，對市場來說，基金清盤越來越常態化，而遭到清盤的基金可能是不受市場歡迎的產品，可以說基民也在“用腳投票”，當前市場上充斥著上萬只基金，品質良莠不齊，透過清盤或可以形成“良幣驅逐劣幣”的局面。“投資者可以選擇適配自身風險偏好的基金，規避過高風險的基金產品，儘量選擇時間長、規模中等偏上的基金，規避‘迷你基’，同時也需要定期去審視基金池內的基金是否符合未來的投資計劃和期望，定期更換基金，在權益類、債券型、貨幣型、QDII型等多種型別中均衡配置，避免風險暴露”，雒佑建議道。
北京商報記者 劉宇陽 郝彥