小基金清盤是什麼意思
這兩天有400萬粉絲的微博大V發私募基金被清盤一事鬧得沸沸揚揚。
大V發私募，基本上都是割韭菜賭一把，贏了繼續發產品；虧了呢，反正也沒虧到自己的錢，繼續回來做大V。
發產品之前，口口聲聲說著年化30%以下是不滿意的，沒想到不幾個月就清盤了，而且清盤淨值0。5，投資者財富蒸發了一半。
很多人聽到基金清盤都覺得是很可怕的事情，自己的基金清盤會比較慌張，但基金清盤本身是指基金資產全部變現，將所得資金分給持有人，也就是基金把資金返還給投資者。
基金清盤的原因很多：有的是管理人不願意繼續管理、有的是投資人數量或者基金規模低於規定，當然也有私募基金因為跌破清盤線被迫清算的情況。
今天我們聊聊基金清盤的那些事兒：
一、 私募基金的清盤線
私募基金有沒有清盤線，是判斷基金經理強勢與否的重要標誌。
知名私募一般不會設定預警線和清盤線，因為這兩個限制將極大的制約策略的運用。市場上過很多淨值跌破0。8的產品，後續走回來並大漲，如果當時清盤了，不僅後續賺不回來，對名聲也是極大的傷害。
但大多數不知名的中小私募就沒那麼強勢了，因為客戶對他們也沒那麼信任，自然而然傾向設定清盤線，潛臺詞是如果自己看走眼也可以虧得少一點。
清盤線的設定還與策略有關，量化交易有的可以設定0。9的清盤線，主動策略一般設定0。8或者0。7的清盤線。
但投資者需要注意的是：清盤線並不是一定保證你能拿回代表清盤線的資產。
比如我們開頭提到的私募，清盤結束時候淨值只剩下0。5多一點。有的時候行情變化太快，基金進入清盤階段後行情如果依然向不利的方向變化就會出現這種情況。當然，基金公司或者基金經理是不會補上這個差值的，都需要投資者自己承擔。
二 、公募基金清盤，必須的新陳代謝
公募基金一般不會設定清盤線，08年時候高點發行的基金淨值跌到0。3以下，也沒清盤，後來又回本了，這在私募幾乎是不可能的事情。當然這個案例還告訴我們，不要過分追高。
公募基金其實主動清盤的多，公募基金按年提取管理費，一般主動型在1%-1。5%左右。假設一隻基金的規模是1個億，那麼管理費是100-150萬，除去人員工資、合規費用，基本上基金公司很難賺到錢。
我們每隔幾個月就會看到有幾十只公募基金清盤的訊息，大可不必恐慌，大部分時候是基金規模沒做起來，與其佔用資源不如主動清盤。公募基金的清盤是行業必須的新陳代謝，現在基金產品數量已經太多了，投資者分析和跟蹤也變得困難。
三 、要儘量避免投資有可能清盤的基金
基金清盤是需要較長時間走流程的，對投資者的投資策略和計劃都會造成不必要的影響，所以避免投資有可能清盤的基金就比較重要。
對於私募，沒有十分的信任就不要投資，很多私募基金找到你，給你看合同中預警線0。85、清盤線0。8的時候，不要覺得這是產品的優勢和對你權益的保障。這是基金經理沒有其他能夠取得客戶信任時候，給自己帶的緊箍咒。而且清盤線是0。8，清盤完只剩下0。6甚至更少的案例屢見不鮮。
對於公募基金，不要投資特別冷門的產品，這些產品如果規模做不起來，基金公司很容易沒耐心。公募清盤之前，一般會發布公告，清盤前客戶可以選擇贖回，比較節省時間。
但我們見過幾次準備清盤的基金，客戶扎堆贖回導致基金淨值大漲的例子，因為贖回是否需要交贖回費，有些基金的贖回費是歸到基金資產相當於分給持有人的。
四 、最霸氣的清盤
還有一種清盤，是投資者喜聞樂見的，那就是基金賺了非常多，基金經理覺得牛市走到頭了，從而清盤躲避風險。
這是非常困難的事情，所以出現的次數也非常少，因為基金公司和基金經理是靠產品賺錢的，清盤後管理費就沒了。但這又是一件真正以投資者利益為上的做法，值得欽佩。
1968年，巴菲特在運營了自己的私募12年後解散了它，解散的當年收益率為58。8%，12年賺了2611%。巴菲特給出的其中一個理由就是，認為股市整體價格高於內在價值，主要是藍籌股估值過高，所有股票都可能存在大幅下跌的風險。
可能有投資者想得比較簡單，覺得牛市到頭了可以空倉嘛，也不是必須要解散清盤。這裡有一個倫理問題，如果基金產品收取管理費，但選擇空倉，相當於什麼都沒做還收費，說不過去。
國內市場也有專業的基金管理者，選擇在高位的時候大比例分紅給持有人，也是比較負責任的做法。
真正為投資者負責的都是稀少的，這也就是為什麼大牛市末期，有大量的新基金成立，而一年之後，清盤潮又來了。
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