葫蘆裡賣的什麼藥是諺語嗎
久違的絕地反擊，上午還一路邊打邊撤，下午就突然響起了衝鋒的號角，空頭猝不及防抱頭就跑。
但一根大陽線還不足以改變下行趨勢，反抽也不等同於反彈，對於大盤的預測，如同算命，他總能拿正好說對的那次告訴全世界。
堅守低風險能力圈，何須預測？兵來將擋，水來土掩，應對就是了。
集思錄等權指數上漲1。56%，成交量重回500億區間，價格區間越高的轉債，漲得越多，誰叫它們下跌的時候捱打的更慘呢？回血回得快，算是對波動風險的補償。
轉債市場情緒有回暖，不僅僅是成交量上來了，而且，轉債跟漲正股的步伐也更緊密了，比如，正股業績扭虧為盈的眾興菌業開盤一字漲停，轉債最高上漲11%，要知道這可是在溢價率72。76%的情況下實現的，另外一種可能的解釋是市場對一字漲停還有1-2個漲停板的預期，但不管怎麼樣，轉債到底是上漲了，而且是無視高溢價的上漲，市場做多的資金在流入，情緒有所恢復是不爭的事實。
鋒龍轉債本次不下修，
為什麼下修能促進債轉股，幫助公司降低負債率，卻有不少上市公司都選擇不下修呢？
其實吧，要沒有股東投票機制的制肘，上市公司大股東巴不得無限次下修，問題是臣妾想啊，但是臣妾做不到啊。
有人說低位不下修，是大股東怕在低位稀釋了自己的股權比例，我覺得說不過去，轉債發行之初，上市公司就已經想好大機率要強贖退市，轉股稀釋自己的股份比例，早稀釋和晚稀釋區別不大，早下修強贖更容易，強贖更有確定性。
所以，不下修，在我看來，應該是：非不願也，而是不能也。
我們先來看3個不下修公告：
以下是鋒龍轉債公告不下修的理由：
以下是道恩轉債公告不下修的理由：
以下是亞太轉債公告不下修的理由：
公司公告下修的理由無非以下3種，我們稍微翻譯一下潛臺詞：
1、由於“XX轉債”至今轉股時間較短或上市時間較短——時間長著呢，不著急，反正現在又沒有回售觸發壓力
2、近期公司股價受到宏觀經濟、市場波動等多方面因素影響，以及維護全體投資者的利益的考慮——股價低，下修怕小股東不答應
3、對公司長期穩健發展與內在價值的信心——不下修，照樣憑本事強贖
我們再稍微整理一下與下修相關的幾大資料：稀釋比例、大股東持股比例、剩餘年限、下修次數
鋒龍、道恩、華銳、奇精不下修還比較好理解，距離到期時間還長，稀釋比例也不大，現在股價低迷，可以等等看。
但是亞太轉債是不是頭有點鐵了，剩餘年限僅1年多，從未下修過，當前轉股價值僅72元，轉股價值還需要提升80%才能觸發強贖，現在能下修卻不下修，當真打算到期還錢？
但沒辦法下修是人家的權利，行使不行使全看它自己，總不能給渣債硬塞一個“法定義務”吧？
強贖動態：
利爾轉債公告強贖、斯萊轉債不強贖
新債上市——金盤轉債
公司概況：
金盤科技屬於高壓裝置行業，乾式變壓器是當前公司最主要產品，廣泛運用於風能、光伏、儲能、軌道交通等領域。本次募資主要用於儲能系列數字化工廠建設（桂林廠2。169億元、武漢廠4。022億元）和節能環保輸配電裝置製造（4。946億元），考慮到電化學儲能空間廣闊，募資專案未來經濟效益前景良好。
發行概況：
規模9。77億，股東配售率67。46%，評級AA
風險因素：
下游行業週期波動、原材料上漲、儲能業務不達預期
印象評價：
質地還行，儲能概念
估值對標：
白電轉債、紅相轉債
上市價格預估：
開盤價124-128元
轉債策略參考池
雙低策略：
吉視、嶺南、文科、合興、鷹19、博世、中裝轉2、精裝、恆逸
高到期收益策略：
廣匯、帝歐、維爾、藍帆、全築、重銀、綠茵、多倫、強力、塞力、盈峰、首華、仙樂（
替換：烽火
）、中裝轉2（
替換：瑞達
）
低價高波動策略：
全築、萬孚、昌紅、健友、白電、維格、永鼎、天路
低溢價策略：
華統、美聯、貴廣、鼎勝、江豐、伯特、文燦、壽仙、中礦、萬順轉2（
滿足強贖剔除：斯萊、利爾
）
往期精華文章：
可轉債發展簡史：
（一）拓荒取經
（二）未竟歧途
（三）步入正軌
（四）規範發展小高潮
（五）再出發
（六）黃金時代
（七）走向繁榮
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