花場的工資受法律保護嗎
去中心化金融投資充滿了許多坑洞。以下是一些關於如何避免它們的提示。
DeFi 有問題，暴漲暴跌
每當牛市如火如荼時，投資去中心化金融（DeFi）代幣就像在桶裡打魚，但現在流入該行業的資金與市場鼎盛時期相比減少了，很難確定好的交易在行業中。
在 DeFi 夏季期間，這些協議透過提供三到四位數的收益率和透過資產抵押、流動質押和代幣獎勵等機制來吸引和說服流動性提供者。
主要挑戰是這些獎勵產品中的大多數都非常不可持續，並且某些協議的高排放使流動性提供者自動傾銷他們的獎勵，從而對代幣的價格產生持續的拋售壓力。
總價值鎖定 （TVL） 戰爭是DeFi 協議面臨的另一個挑戰，它必須不斷爭奪投資者資金以維持願意將資金鎖定在協議內的“使用者”數量。
這形成了一種情況，即來自鯨魚和其他現金充裕的投資者的僱傭資本從根本上將資金空投到短期內提供最高 APY 獎勵的平臺，然後最終在公開市場上拋售獎勵並將投資資金轉移到各種綠色牧場。
對於從風險投資家那裡獲得系列資金的平臺，也發生了同樣的活動。VC 用資金來換取代幣，這些實體在最賺錢的流動資金池中屬於最大的代幣持有者。
來自早期投資者的代幣解鎖迫在眉睫的威脅、高額獎勵排放以及上述獎勵的穩定自動傾銷導致持續的賣出壓力，並阻礙任何投資者根據基本面分析決定進行長期投資。
累積起來，每一個場景都造成了一個惡性迴圈，其中協議 TVL 和平臺的原生代幣通常會啟動、抽水、轉儲並最終陷入默默無聞。
沖洗，洗滌，重複。
問題來了：如何超越燭臺圖來判斷 DeFi 平臺是否值得“投資”？
有收入嗎？
這是兩個市場圖表。
Algorand 市值與收入（180 天）。 來源：代幣終端
GMX 市值與收入（180 天）。來源：代幣終端
其中一個正在上升，而另一個正在下降。值得注意的是，這是投資者首先要尋找的東西，但還有更多。在第一張圖表中，您將看到Algorand （ALGO） 的流通市值為 21。5 億美元，完全稀釋後的市值為 30。6 億美元。儘管如此，其 30 天收入和年化收入分別為 7，690 美元和 93，600 美元。很有趣，不是嗎？
Algorand 協議資料。 來源：代幣終端
回到第一張圖表，很明顯，在保持 21。5 億美元的流通市值並同時支援各種去中心化應用程式 （dApp） 的廣泛生態系統的同時，Algorand 僅在 10 月 19 日創造了 336 美元的收入。
除非資料有問題，或者與 Algorand 及其網路相關的某些指標沒有被 Token Terminal 捕獲，否則這是相當令人震驚的。檢視圖表圖例，人們還會注意到，沒有可行的代幣激勵措施或供應方費用分配給流動性提供者和代幣質押者。
另一方面，GMX 講述了一個不同的故事。在維持 2。72 億美元的流通市值和 2892 萬美元的年化收入的同時，自 2022 年 4 月 24 日以來，GMX 的累計供應方費用不斷增加，達到 3390 萬美元。供應方費用代表了服務費用的百分比提供者，包括流動性提供者。
GMX 累計供應方費用與收入。來源：代幣終端
發行和通貨膨脹
在投資去中心化金融（DeFi）專案之前，重要的是要檢視代幣的總供應量、通貨膨脹率、流通供應量和發行率。這些指標衡量當前在市場上流通的代幣數量以及流通中代幣的預計增加（發行）。
當談到去中心化金融代幣和山寨幣時，稀釋是投資者應該擔心的事情，因此比特幣的供應上限和低通脹的吸引力。
比特幣發行和通貨膨脹資料。 資料來源：梅薩里
如前所述，與 BTC 相比，ALGO 的通貨膨脹率和預計的總供應量很高。ALGO 的總供應量上限為 100 億個，資料表明目前有 70 億個代幣在流通，但考慮到目前由費用產生的收入以及與代幣持有者分享的金額，供應上限和通貨膨脹率並沒有激發很大的信心。
在入股 ALGO 之前，投資者需要尋找 Algorand 的 DApp 生態系統的更多增長和每日活躍使用者，並且需要增加收入和費用。
ALGO 發行和通貨膨脹資料。 資料來源：梅薩里
活躍地址和每日活躍使用者
無論收入是高還是低，另外兩個需要考慮的重要指標是活躍地址和每日活躍使用者，以防資料可用。Algorand 擁有數十億美元的市值以及 100 億美元的 ALGO 最大供應量。
然而，低年收入和很少的代幣激勵提出了生態系統增長是否乏力的問題。
根據下圖，似乎 ALGO 活躍地址正在飆升，但總體而言，增長持平，活躍地址峰值似乎跟隨價格飆升和拋售。截至 2022 年 10 月 14 日，Algorand 上有 72，624 個活動地址。
ALGO 活動地址計數。 資料來源：梅薩里
與大多數去中心化金融協議一樣，Polygon 網路的每日活躍使用者和 MATIC 的價格也在穩步下降。從 CryptoQuant 獲得的資料顯示，有 2，714 個活動地址，與 2021 年 5 月 17 日的 16，821 個相比要少得多。
多邊形活動地址計數。 資料來源：CryptoQuant
儘管有所下降，但來自 DappRadar 的資料代表了分佈在不同 Polygon 去中心化應用程式中的大量使用者活動和數量。
多邊形 DApp。 資料來源：DappRadar
對於 Algorand 上的 dApp，情況並非如此。
Algorand 去中心化應用程式。 資料來源：DappRadar
目前，加密貨幣市場處於熊市，對大多數投資者而言，交易變得複雜。今天，投資者或許應該坐在他們的手上，而不是在每一個被證明成為牛市陷阱的小突破中採取親吻和祈禱的月球射擊。
投資者可能會更好地坐下來跟蹤資料以檢視新趨勢何時出現，然後更深入地研究可能支援新趨勢可持續性的基本面。
轉自John Wanguba