技術理論層面的最高操作境界：在上漲中買入，在下跌中賣出

血與火的考驗

學與用是兩個完全不同的概念。股票交易講究的是活學活用，學以致用，死讀書和讀死書對於應試教育可能有用，但放到股市裡就不行了。有關的技術工具首先是趨勢，其次是幾個重要的判斷工具，均線系統，技術形態，壓力支撐和成交量等。這些技術工具一旦靈活運用起來就可以指導我們的交易行為。

波動的幅度一旦縮小，可能大幅拉昇即將到來。

春江水暖鴨先知，大牛股總是孕育在熊市中，而領先大盤結束熊市。那些底部積聚能量的股票，就是黑馬。以前沒有大幅炒作過的股票更是黑馬的標準人選。找到黑馬，我們可以找個圍欄養起來觀察，一旦發現有啟動的跡象，跑掉了鞋也要追著騎上。

在這個人與人爭鬥的遊戲中，要想做到成功，那就必須要有比別人強的地方。人的智力沒有太多的差異，差異在於後天的學習。要想強於別人，就要擁有別人所沒有的思維和技術，而為了得到這樣的技能，必須透過堅苦卓絕的強化訓練。同時還要不停的實踐，不停的修正錯誤，從而使自己一步步提高從業的本領。

正確的思維是良好的開端

高明的交易者的制勝武器不是他使用的方法，而是其思維模式。過多的浸淫在表面功夫上，結果只能是花拳繡腿，不足制勝。

我們看列表中歷次的加息和減息，政策出臺後，市場因為政策而休整的次數幾乎沒有，牛市亦牛，熊市亦熊。

股市裡的成功需要股市外的功夫，戰勝情緒這個敵人，不盡需要股市裡的知識，更需要股市外的修煉。月滿則贏，水滿則溢，在連續成功幾次後收一下手，在發生重大失誤後收一下手，在執著的時候適度放棄一下，在放棄的時候參與一點。

止損是安全措施，並非是唯一正確的，或許100次止損有99此在止損後股市還漲，但是唯一的一次正確了，就可以保證能在股市裡面活下去，僥倖不得。不是每一個礦井都會被水淹沒，能憑此就不給礦井裝備抽水機嗎？

豈不聞，王侯將相寧有種乎？亂世出英雄，而和平年代股市當是造就英雄的場所。擁有了良好的心態，開始了正確的思維，就戰勝了自己，戰勝了自己就能遊刃市場，你就是英雄。

不需雜而需精

不是掌握的技術太少了，而是掌握的太多了，多而雜，且相互矛盾，茫然而無所依，更危險的是，掌握的技術裡面竟然有很多是錯誤的。

股市的重要規律之一，就是存在這時間和結構上的迴圈。

在結構上，築底、拉昇、做頂、下跌四個階段構成了每一波行情。

5日均線，我稱作短趨，即短線趨勢判定的重要依據。

10日均線，我稱作回撥，強勢股票中回撥的重要支撐位置。

30日均線，強弱，強勢上揚的股票進行整理的重要位置，一般跌破該線，股票的強勢已經不再。

60日均線，生命，60日均線是極為重要的均線，一旦該線拐頭，中期趨勢已經發生改變，同時該線也是牛股衝鋒的發起點。

242日均線，季節線，牛熊市的分界線。牛市中如果個股跌到該線，那麼，基本上已經屬於地皮了。

60日均線可以稱作牛股之源，大牛行情基本上都是從穿透60日均線開始的。這句話不能反向說，並非只要股價穿透60日均線就是牛股。

使用均線系統在純上升或者純下降的時候，其表現非常可靠，可以根據均線上穿或下穿來作為買賣點。可是，均線系統也由一個跟有點一樣突出的缺點：在盤整市場裡，其表現極其糟糕。如：金叉以後如果不是遇到純上升的情況，那麼死叉的到來將發生在金叉以下的價格區間。

在點金的操作中均線極為重要，但不是所謂的金叉死叉的買賣方式，而是作為輔助判斷趨勢、壓力、支撐的重要依據，幾條重要的均線也是制定計劃和策略的依據。年均線作為盤頓趨勢改變的重要依據，實戰中60日均線是生命線，次級修正趨勢的支撐，30日均線又是短線趨勢的重要支撐，也是止損或獲利了結的重要位置。

在熊市初期，殺傷力特別大，許多股市高手不是死在下跌中，而是死在熊市開始時候一次次的搶反彈中。

趨勢交易

你的交易系統中的步驟在每次交易中都要被重複一次。成功的交易需要一致性，這意味著紀律。一致性來自於對辨別、排序和管理交易機會的技術的重複使用。

最重要的是儲存交易資本而不是利潤流量。儘早有效地發現錯誤是生存的關鍵。

沒有紀律任何交易系統都會走向終結和失敗。紀律是在預先設定的退出條件達到時從遭受損失的交易中退出的能力。這並不容易，對大多數交易者來說，即使是有經驗的人也並不會更容易。

棄車保帥是取得成功的核心秘密。我們很容易就能算出止損點，但有效的執行止損都不是那麼容易。我們對風險的反應隨著經驗的改變而改變，除非我們意識到這些改變，否則我們會在成功的道路上走彎路。

一年當中，10日移動平均線第一次跌破30日移動平均線，這個交叉確認了直邊趨勢線顯示的退出訊號。

機會面前人人平等。即使我們使用同樣的資訊，機會人人都有。這是一筆很賺錢的交易，只要用直邊趨勢線以及10日、30日指數移動平均線就可以。

它是如此簡單，因此很多人本能地繼續尋找更多細節和更多的複雜因素，這些都是沒有必要的。在成功交易中最重要的一點是認識到僅僅在清晰的趨勢中進行交易就是最有力的策略。

目前你只有一個任務——忘掉所有這些資訊而只關注股價走勢。

災難經常發生在拐角處，當下跌趨勢重新獲得動量後會繼續向下移動。不幸的是這個區域會吸引很多新的投資者買入股票，並倔強的持有於整個下跌時期。他認為挽回面子比省錢更重要。

移動平均線之間的關係可以認為是價格和價值的關係。兩組移動平均線的交叉表示的是在兩種不同的時間框架上價值的一致。在一個連續競價的市場機制中，價值和價格的一致是暫時的。這種一致經常出現在趨勢方向發生大的變化之前。

長期組平均線組在決策點有收縮的跡象，並開始改變方向。值得注意的是，線束收縮的越快，訊號就越確鑿。即使我們通常認為會明顯滯後於任何趨勢變化的最長的60日平均線也轉而向上。長期組的收縮表明了同步關係的存在，這使得顧比複合移動平均線如此有用。這種收縮和方向的變化告訴我們趨勢反轉的可能性增加是真實可靠的。這鼓勵我們在決策點出現後儘快買入股票。

在顧比複合移動平均線中，最短的是3天，最長的是60天。用這兩條線的交叉來作為交易訊號是不合適的，因為訊號出現的時間要延遲於實際價格變動的時間。

低於趨勢線的收盤價通常是一個退出的訊號。

價格的小幅回落沒有改變長期組的方向和寬度。這是一個強勁的趨勢支撐，因為投資者正在不斷利用暫時的價格疲軟買入股票。

抓住一個突破可以賺大錢，但如果突破是虛假的或者把暫時的反彈當作突破的話，也會受到慘重的損失。

這是明智的做法，因為交易者知道他們在炒短線的價格反彈。他們不會愚蠢到相信價格反彈會是新的長期趨勢的開始。

我們從簡單的觀察開始。長期組位於短期組之上。我們總是先分析長期組，因為它決定著趨勢的方向。如果我們與長期組背道而馳，那麼就得加倍小心了。這幅圖馬上就會告訴我們在與趨勢作對。我們想低賣高賣，做買空交易，但趨勢是下跌的。

我們要評估的第一個特徵是長期組的收縮，因為投資者有能力封殺掉或限制價格的反彈，或者支援趨勢突破。交易者引領市場，但投資者是真正的驅動力量。長期組分開越寬，而現行趨勢的力度越大。

如果他們買入的話，我們會看到長期組開始收縮。

長期組的收縮意味著投資者正在買入股票，而擴充套件意味著他們在賣出股票。如果你看到長期組開始收縮了，顯示當價格上漲時投資者正在開始吸籌。

很多時候真正的趨勢突破會伴隨著一系列試探性的突破。

交易者引領股價，但他們只會在當投資者樂於成為買家時跟隨投資者的行為。

顧比複合移動平均線潛在的分析特徵是收縮和擴充套件關係。收縮表示意見一致，而擴充套件表示意見不同。如果長期組向下並開始收縮，我們推測投資者正在拋售股票。當長期組緩慢橫盤整理或稍微向下傾斜，同時相互分開，我麼推測投資者正在吸籌。投資者不是白痴，他們不會付出不必要的高價去買股票，當價格在交易者的拋盤壓力下下跌時，投資者就不用付出更高的價格。一致地，他們都壓低自己的買入價，這時我們會看到長期組稍微向下傾斜但相互之間仍然保持平行。

長期組的方向不向下，股價就必然停滯，並橫盤整理，但趨勢不會反轉。我們對趨勢的強度和完好無損很有信心。

3日和5日移動平均線與短期組中其餘的移動平均線有很明顯的差別。短期交易者激進地拋售股票，我們會看到股價迅速下跌。在更長時間框架下的交易者並不急於出手。那些最激進的賣出者促使股價跌破長期組，但那些不太激進的買入者把股價下跌作為買入機會，反彈迅速是因為交易者怕錯過低價買入的機會。短期組中時間更短的平均線轉為向上發展是因為激進的交易者匆忙買入股票。一個成功的突破會很快把投資者拉到交易中來。長期組迅速分開並對必然的價格下挫沒有太大的反應，這種關係確認了新的上升趨勢很可能會繼續發展。

退出的關鍵條件是由交易者決定的。交易者的活動引領市場，同時投資者會緊隨其後。退出時選擇跟隨交易者是明智的選擇。

當股價下跌時，我們會看到新的交易者利用股價疲軟的機會買入股票。他們的交易顯示自己對未來充滿信心，如果短期組沒有反彈，就意味著趨勢中的領頭羊已經失敗，這時趨勢崩潰則是必然的。

直邊趨勢線已經發出了趨勢改變的警告，當時短期組發生收縮並轉為下跌趨勢，那麼為什麼一定要等到最終的顧比複合移動平均線的確認訊號呢？有經驗的交易者就不會等待。收盤價低於趨勢線，短期組也發生收縮，這些足以使我們退出。但不是所有的人都很有經驗或受過良好的訓練，因此很多人等待趨勢改變的進一步證據。他們希望下跌是暫時的。

最關鍵的確認資訊是跌破趨勢線的收盤價。這是趨勢改變的主要指標，它被短期組的交叉進一步確認。

止損是一個極具欺騙性的概念。它聽上去是那麼簡單、那麼合乎邏輯、那麼明智，但它也許是交易者面對的最大困難。很多立志成為交易者的人沒有成功的管理好止損，因為他們把戰術上的撤退看做是丟臉，他們忘了丟車保帥是很重要的。

在設定止損中關鍵的問題是決定價格可以下跌的幅度。對於可能的價格幅度的回答可以由現行趨勢中最接近的支撐水平給出。所有的交易者都應該熟悉防守型支撐和防禦型阻力的概念。提出這些概念是因為價格活動可能在這些水平徘徊。當價格突破原來的阻力水平後，過去的價格阻力水平很可能變成未來的支撐水平。

最有效的止損是基於合理的、依靠股價圖特徵做出的，例如已確立的防禦型支撐水平。當價格下跌時，很可能迅速跌到這個水平。由於下跌速度很快，交易者很難執行隨意設定的、非基於股價圖的止損。因此在價格下跌時很難抓住機會退出，而在股價徘徊時退出顯然比較容易。

支撐線和阻力線的心理學解釋是在這個水平有很多交易者重新進入市場。長期市場行為強於短期波動行為。股價主要的特徵是支撐水平，而不是波動範圍。當價格下跌時，股價受到長期支撐線的支撐，所以短期波動不太可能跌破長期支撐線。這使得我們能以較小的損失及時撤退。在這個例子中，高收益的取得卻伴隨著很小程度的風險。

儘管有很高的波動性，我們仍然在收盤價接近支撐水平時入場。我們期望任何股價下跌都會止於支撐水平，而不會繼續跌到波動極限。在支撐水平和波動水平的比較中，支撐水平往往是真正的支撐點，這使我們一旦辨認出有效的基於股價圖的支撐水平時能設定更嚴格更有效的止損點。

更重要的是，它忽略了我們成長和發展成為交易者的過程。一個有經驗的交易者並不僅僅是比新手知道的更多。有經驗的交易者和他作為一個新手的時候是不一樣的。隨著我們技巧的改變和經驗的積累，我們開始明白交易是一個動態的過程，因為市場和我們都是在不斷變化的。沒有經驗的交易者認為有經驗的交易者是不會犯錯誤的，而有經驗的交易者知道自己仍會犯錯，只有不斷的學習才能在市場中生存下去。

這意味著我們在作為一個新手時候所用的方法在我們變成有經驗的交易者時也許就不再適應了。

有經驗的交易者發現成功的交易在於比市場更多的瞭解自己和自己的動機。

交易成功的基本假設之一是：隨著我們的技巧和經驗的豐富，當止損條件被觸及時，我們越來越能遵守止損的紀律。

有時損失慘重的交易可能來自於股價急速跌落到止損線以下。這之前是早有警告訊號的，但我們並不以為然。相反，當股價跳水後，很多交易者和投資者會尋找各種理由來拒絕止損，因為損失太大了，他們實在不忍割捨。

作為交易者，我們會隨著時間的遷移而發生改變，我們已經不是5年前剛開始炒股的那個人了。我們在市場中的經驗改變了我們對待市場的方式。我們生活中的經驗也會影響我們理解和參與市場的方式。

技巧的發展是一個緩慢的過程。以前看不明白的圖不可能豁然開朗。不要期望理解能有跳躍式的發展。相反，這需要很長時間。逐漸你會看出一點兒圖表和指標的門道。

就像生活一樣，市場是一次旅行而不是目的。我們學的越多，我們不懂的地方就越多。

一個看上去複雜的、收益客觀的交易可能只是建立在趨勢和趨勢分析的基本概念的基礎之上。本書的目的就是展示如何把趨勢分析的基礎用於一貫的成功的交易中。我們使用直邊趨勢線分析、顧比複合移動平均線分析和倒數線分析技術。

學習如何理解市場是最重要的，因為它能使你獨立。交易成功最重要的方法是當你明白自己錯了，毫不猶豫的去糾正你的錯誤，因為交易就是管理風險。

一旦你明白了意思，就不用去在乎形式。

股市心理博弈

高手是在戰場上磨練出來的，而不可能只靠讀讀兵書就能夠殲敵制勝。

戰場上，每一位指揮員都制定有幾套明確的可操作的作戰方案，可是我們炒股呢，又想到了幾種意外的情形？除了上漲賺錢之外，你還想到了什麼？戰場上，如果不能想到失敗的危險，那又何必抱有必死的決心呢？在股市裡，又有誰抱著必死的決心去炒股的？

跌得時候要堅持攥住，長得時候要堅持抓住，反正，炒股炒得就是耐性。耐性就是金錢。

錢已經明明白白的躺在那兒，我只是彎腰去撿的功夫，可是你真正撿起來的時候，你才發現，上當了，設局的人已經在此等候多時了。

研究了老半天竟然又回到那眾所周知的老道上來了：在上漲中買入，在下跌中賣出。追漲殺跌，這竟然是技術理論層面的最高操作境界，你說這股還怎麼炒。

平平淡淡炒股，認認真真生活。

最危險的是我還沒有發現自己所謂人性上的阻礙股市成功的弱點。我想，在股市裡炒股必須光明正大，正直而無私，不貪婪，不強橫，不嫉妒，自力更生，淡泊明志。一心想在股市裡發財，那是錯誤的想法，股市不是發財的地方，只能是一個不錯的娛樂活動的場所。

不要把自己推向一個危險的境地，只要操作得當，股市也可以是一個安全的港灣。

那麼，我們究竟應該到哪裡去尋找可靠的投資建議呢？絕望之餘，我只好繼續著那些過了時的投資方法，不過，我想我必須給出我的建議：讓我們再回到美國邊疆精神中尋找答案吧，那就是自力更生。

一般而言，新手們的股市浮生記總是不外乎兩種結局，要麼在多次有規律的遭受損失之後，輸光了所有的資本，失去了最後僅存的一丁點兒信心，最終徹底離開了這塊傷心之地，要麼是最終發現並克服了自己人性上的許多弱點，從此走上了成功的光明大道。

二元論思維模式的最大危險便在於我們對成功與失敗的界定。按照二元論的觀點，如果你不是一個成功者的話，那麼你就是一個失敗者。

面對選擇的時候，人們總是首先選擇那些確定的，簡單的答案。但是，自然界、日常的生活以及股票市場等等，卻永遠不可能簡化到徹底的、可以明確決策的情形。意外總是無處不在。（常言說，意外之外還有意外，果然不錯）

投機者的目標，當然是盈利，而投機者的工作，則是估價。

儘管我們知道，改變人的本性並不容易，但是，你或許會發現，花些精力去研究你自己的本性，從而做出某些有益的改變將很有價值，它將讓你得到很多的好處和收益。

通往地獄的最安全的途徑便是那條平穩而緩慢的道路——緩緩的斜坡，沒有任何的急轉彎，也沒有任何的路標和路牌。

股票價格是由一個高度競爭的市場來決定的。我們必須假定，上週、或是上個月，股票的價值仍舊是競爭的結果。（如果不是企業之間的競爭，那也是股民之間的競爭）

她為什麼不愛我呢？瞧瞧，這究竟是怎樣的問題！然而，又有多少痴心沉醉的少男少女們，為了這個迷茫的、甚至是根本不可以解答的問題而心碎呢！股票也是這樣，我們應當少問為什麼？多想“怎麼辦”。（股市大跌，我們應該少問為什麼大跌，而應該多想大跌之後我們怎麼辦）

交易這門科學，其實就是一門敢於承擔損失的科學。

除了帶給人們偶爾的歡欣鼓舞之外，股票市場總是給予技術分析家們以劇烈的陣痛和挫折，儘管他們絕大多數時候全力以赴，但是，他們仍然不能說服自己的客戶，賣空將是幸福股市生活的必要前提。（原來如此，賣空股票竟然是幸福的前提，怪不得有那麼多人生活在痛苦中。）

精確的、絕對的、顛覆不破的答案在現實中根本不可能存在，而如果我們一味的追求這樣的答案，那麼，必將招致災難的降臨。

不管股票價格已經達到怎樣的低位，它可以從任何價位啟動下跌機器，而在股市裡，那些著名的定性結論中，最為著名的一句就是：“它們不可能再跌啦！”

如果你覺得損失讓你受傷很深，那麼，你最好遠離那些不確定性氾濫的領域。或者，換種方法來看待眼前的損失，把它視為生活或投資中不可避免的一個組成部分。毫無疑問，損失是投資過程中必定存在的部分。如果我們無法做到平靜的看待損失的話，那麼，我們至少應該接受它們，將它們視為利潤的伴生物。這將是我們必須學的。

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