窟窿有什麼用
文/樂居財經 付魁
“力爭在7月底前提出重組方案。”4個多月過去了，沒有等來恆大所說的重組方案，而是又一次漫長的時間承諾。
重組方案公佈的時間從今年7月底改口年內，債務危機的蔓延時間也再度拉長，受恆大拖累的企業也逐漸顯露出償債風險。
日前，全築股份（603030。SH）釋出公告稱，由於第一大客戶出現資金流動性問題，無法按時按期歸還1億元募集資金。全築股份所說的第一大客戶便是恆大。
自恆大債務危機爆發以來，作為地產下游企業的裝企是受影響比較明顯的那一批，最直觀的體現就是淨利的大幅虧損，全築股份自然也身在其中。
近期，全築股份釋出上半年業績預告，預計虧損最高將達到7。5億元，延續2021年的虧損狀態。
除了盈利能力減弱外，全築股份還面臨不小的資金壓力。財報顯示，今年第一季度，全築股份資金缺口約為2。03億元，負債率連續四年踩“紅線”，常年維持超70%的水平。
1億募資歸還違約
2021年8月3日，全築股份使用不超過1億元的部分閒置募集資金暫時補充流動資金，當時承諾，使用期限不超過12個月。
但全築股份食言了，不僅沒有提前歸還，12個月的期限到了，也沒能還上。今年8月3日，全築股份公告稱，用於暫時補充流動資金的1億元募集資金尚未歸還至募集資金專戶。
對於無法按期歸還這筆募集資金，全築股份給出的解釋是，公司第一大客戶出現資金流動性問題，持有其各類應收款項回款受到影響，給公司營運資金造成了較大影響。
而至於何時能歸還？全築股份表示，正在採取多項措施加快應收款項的資金回籠，爭取儘快歸還。
該筆募集資金的來源為全築股份2016年發行的非公開發行股票，彼時全築股份非公開發行1736。11萬股，募集資金淨額為4。88億元。
按照當時全築股份募集資金的使用用途來看，拿出1。5億元用於償還銀行貸款及補充流動資金，2。11億元用於全生態家居服務平臺（一期）。
在此之後，全築股份就多次使用募集資金補充流動資金。根據公告顯示，全築股份在2019年前後三次分別使用募集資金1億元來補充流動資金，2020年又有三次用募資資金補充流動資金，分別為5700萬元、1億元、3500萬元，合計約4。92億元。
以上使用期限均不超過1年，除了2020年12月10日的3500萬元，其餘均已按期歸還。
致使無法如期歸還主要受全築股份第一大客戶恆大連累。資料顯示，截至2021年12月31日，全築股份對恆大應收款項38。49億元。2021年末，全築股份合計計提減值金額為8。56億元。截至2022年6月30日，全築股份對恆大的應收款項約為32。89億元。
資金缺口2億元
多次使用募集資金也能從側面反映出全築股份的資金壓力。
財報顯示，2021年，全築股份的貨幣資金為8。75億元，短期借款為7。04億元，一年內到期的非流動負債為1。88億元，這兩項短債合計為8。92億元。資金缺口約為0。17億元。
進入2022年，全築股份的資金缺口進一步擴大。截至2022年3月31日，全築股份的貨幣資金為5。95億元，短期借款為7。98億元，資金缺口來到了2。03億元。
不僅是資金存在缺口，全築股份的“存貸”也處於較高位。財報顯示，2021年，全築股份的淨資產為11。28億元，有息負債為12。51億元，貨幣資金為8。75億元，“存貸”比例分別為110。90%、77。57%。
今年第一季度，全築股份的淨資產為11。10億元，有息負債為11。74億元，貨幣資金為5。95億元，“存貸”比例分別為105。77%、53。60%。雖然相比於2021年有所降低，但“存貸”的比例還是高於50%，且“存”的比例均超過100%。
在有息負債中，短期借款所佔的比重最高，在2021年和2022年第一季度，短期借款所佔有息負債的比重分別為56。27%、67。97%。
而在流動負債中，短期借款並不是佔比最高的一項，而是應付賬款。財報顯示，2021年，全築股份的應付票據和應付賬款分別為15。44億元、41。43億元，兩者合計56。87億元，約佔流動負債的比重為76。14%。兩者拉高了流動負債，在總負債中，全築股份的流動負債佔比為95。34%。
在此之下，全築股份的負債率也處於較高位，已經連續四年位於“紅線”之上。2018-2020年，全築股份的負債率分別為76。13%、74。37%、74。62%，2021年負債率升至84。38%，進入2022年，全築股份的負債率仍然沒有降下來，一季度負債率仍有84。04%。
半年虧損超5億
一方面是資金存在缺口，另一方面是全築股份的新籤合同金額在下降。
2022年第二季度經營情況簡報顯示，季末累計新籤合同金額15。07億元，新籤流轉中合同金額9343。16萬元，累計已簽約待實施合同金額121。28億元。
而對比2021年同期，全築股份季末累計新籤合同金額41。46億元，新籤流轉中合同金額2。95億元，累計已簽約待實施合同金額156。81億元。
和去年相比，全築股份新籤合同金額減少明顯，累計新籤合同金額較上年同期下降63。6%，累計已簽約待實施合同金額較上年同期下降22。7%。
新籤合同金額的下降，對營收有著不小的影響。全築股份在去年淨利虧損近13億元，而在今年上半年仍未能止損，淨利預虧，預計最高虧損達7。5億元。
公告稱，預計2022年上半年度淨利潤虧損5-7。5億元，扣非淨利潤虧損4。91-7。41億元。
對於淨利潤的虧損，全築股份給出的理由仍是對恆大應收款的計提壞賬影響。公告中解釋，公司對恆大集團及其子公司的應收款項加速計提了相應壞賬準備。
文章來源：樂居財經