美年健康怎麼暴跌了
資本市場真的太殘忍了。
看到美年健康這幾天糟糕的巨跌股價表現，槓桿遊戲深刻感受到滴血。
申明一下，我不是美年的小股東，我個人及家庭，不持有其任何股票。
不僅如此，我現在完全不會去美年健康這樣的體檢機構做體檢。過去一些年，我所在的公司每年體檢，我幾乎都選擇這類機構，因為服務、裝修當時確實感覺不錯。
但後來，發現這些機構好像很多醫生有點水，加上各種新聞，再也不敢去了。
回到正題，滴血之感，同情美年的股民，源於阿里等的“套現”再次加深我對資本市場殘忍的體悟。
故事還不僅僅於此……
今天，槓桿遊戲用幾組簡單的資料展示這幕慘劇。
1、螞蟻上市被暫緩，阿里大筆減持美年健康，引發股價巨跌
事情要回到10月24日（週六），那個姓馬的男人在上海舉辦的第二屆外灘金融峰會上做了一個有點“飄”的演講。
當時槓桿遊戲寫了一篇文章， 《螞蟻A股定價，馬雲演講刷屏！這些細節很微妙》（10月26日）。
隨即“海嘯”發生，先是11月2日，螞蟻集團實際控制人、董事長、總裁被四家金融監管部門一起監管約談。
接著本該11月5日在滬港同步上市的螞蟻集團，被暫緩上市。
原因是：
金融監管部門的監管約談和近期金融科技監管環境的變化，可能對螞蟻集團業務結構和盈利模式產生重大影響，屬於上市前發生的重大事項。
這說的確實是事實。但大家難免猜測，“言多必失”；得罪了監管；有人眼紅，覺得螞蟻搶了銀行業利潤……
更好玩的是，網路小額貸款業務管理暫行辦法徵求意見，早不出玩不出，偏偏11月2日晚，約談那一天出來。
花唄、借唄等網貸都將迎監管“天花板”，這個馬老師肯定早知道，這也不僅僅是針對螞蟻一家，是對過去一些年我國網貸亂象、各種借貸資金槓桿過高的必須管理。
難道因此，馬老闆才提前、公開diss監管？
不管怎麼說，大家都是檯面上在操作，馬老師公開批評監管；監管也是公開在迴應；作為看客的我們，也有幸見證了一幕金融巨頭和監管的博弈。
很大程度上說，這也算是我國金融業監管的進步。
但是，美年健康慘了。
11月4日晚，深市上市公司、體檢龍頭股美年健康釋出，關於5%以上股東減持股份超過1%的公告。
核心內容就是，美年11月3日收到阿里出具的《關於所持美年健康股份變動的通知》。截至2020年11月3日，阿里網路透過深交所大宗交易系統累計減持美年5399。26萬股，佔總股本的1。3794%。
認真看公告，槓桿遊戲注意到，賣出時間主要就是11月2、3日。
做個小計算，美年健康11月2日、3日的股價15、16多塊錢，5000多萬股，算起來8、9億元左右。
這次減持套現後，阿里網路和一致行動人持有的美年健康的股份下降至13。0276%，不過，依舊是第二大股東。
讓市場不滿的是，減持發生在11月2日、3日，但11月4日收盤後，美年健康才釋出公告。
而11月4日，美年健康低開低走，尾盤跌停，成交30。10億元，和前幾日相比大幅放量。
11月5日，直接跌停。
短短這幾天，美年健康股價跌去30%左右，市值蒸發小200億元——數不完全準確，麻煩相關方有點雅量。
美年健康這幾天股價巨跌，為什麼，這份公告終於揭示了原因。
還記得一年前，2019年的10月底，美年健康釋出公告稱，阿里巴巴集團、螞蟻金服集團和雲鋒基金向美年健康股東折價收購美年健康股份604，884，840股，約佔美年健康總股本的16。16%。
交易完成後成為美年健康的第二大股東。
當時槓桿遊戲有寫文章，《阿里再入局！》（2019年10月29日），我注意到，當時的交易價格為12。01元每股。
剛好一年時間，一買一賣，3、4塊錢的利潤/股。槓桿遊戲折算了一下，百分之二三十的年回報，這比螞蟻網貸的平均利率還略高。
注意細節，如上文第一部分的股價圖，這次賣出前，美年的股價持續漲了一波，從谷底到了一個小高峰。
不得不說，韭菜啊韭菜，很多朋友就是韭菜的命。
2、美年健康實際控制人的一致行動人，和阿里同步在減持
上文槓桿遊戲展示的一組資料，都是螞蟻有關的減持套現，事情其實還沒有完，並不是全部。
美聯健康在釋出關於5%以上股東減持股份超過1%的公告同時，還發布了另外一個公告：股票交易異常波動公告。
這個公告的名字好像在說這幾天股價大跌，有點異常，給人的聯想就是，都是阿里減持引發的。
沒錯，但不僅僅於此，還有一組資料值得重視。
兩件事，第一件事：
2020年10月31日披露了《關於擬出售美因健康科技（北京）有限公司部分股權的提示性公告》（公告編號：2020-088），擬出售持有的美因健康科技（北京）有限公司的部分股權，擬出售比例不低於美因基因股權的20%。
股票交易異常波動公告說得很清楚，具體交易方案尚處於籌劃階段，尚需履行必要的內外部相關決策、審批程式，本次交易相關事項存在不確定性。公司將根據本次交易的進展情況，嚴格按照相關規定履行相應的決策審批程式和資訊披露義務。
上文如果杆友覺得看著累，可以不看，我給翻譯：這件事算是提前告知了的，對於這次股價大跌來說，不算最重要的。
如下圖，第二件事，必須說一說。
這裡槓桿遊戲完全引述公告原文：
公司實際控制人俞熔先生的一致行動人徐可先生於2020年11月2日和11月3日透過深圳證券交易所（以下簡稱“深交所”）大宗交易系統合計減持公司股票1，338萬股，佔公司總股本的0。34%。除上述股票交易的情況外，公司控股股東、實際控制人及其一致行動人在股票異常波動期間不存在買賣公司股票的情形。
看看看，阿里賣了5000多萬股，美年健康的實際控制人俞熔先生的一致行動人徐可先生也很厲害，賣了1000多萬股。
到底賣了多少錢，怎麼賣的？看下圖。
11月2日賣了1100萬股，成交價16。02元/股，合計1。76億元；11月3日，以14。54元/股，賣出238萬股，套現0。35億元。
2天時間，徐可先生套現2。1億元多一點。
看上圖，我們發現2019年時，徐可先生也曾套現1。5億元，還有其他相關高管有或多或少的套現。
公告還說：
本公司董事會確認，本公司目前沒有任何根據深交所《股票上市規則》等有關規定應予以披露而未披露的事項或與該事項有關的籌劃、商談、意向、協議等；董事會也未獲悉本公司有根據深交所《股票上市規則》等有關規定應予以披露而未披露的、對本公司股票及其衍生品種交易價格產生較大影響的資訊；公司前期披露的資訊不存在需要更正、補充之處。
翻譯一下，美年健康董事會認為自己該披露的都披露了，一切合法合規。槓桿遊戲也是該說都說了。
3、美年健康的日子，本身不好過
上文兩部分，槓桿遊戲都說的外部發生的事，相關資料均為較大股東賣出、套現，引發股價暴跌。
美年健康基本面到底如何，今年迄今為止，經營狀況有改善嗎？這本身也很有趣。
認真看了美年3季報，下滑的資料組數，實在是太多了。當然，今年黑天鵝，對體檢行業衝擊很大，可以理解。
我簡單說幾個。
先說營收，前三季度合計收入44。2億元，去年同期為62。8億元，2018年同期為58。2億元。
同比下滑29。61%。其實這不算慘了，一季度時營收更是低至5。35億元，上半年合計收入也只有18。1億元。當時同比下滑都是超50%，說起來三季度的表現算不錯了。
我們再看利潤，前三季度歸屬淨利潤-5。17億元。這也不算最慘的，上半年時歸屬淨利潤一度-7。82億元。
而2019年、2018年的前三季度歸屬淨利潤都還有3、4億元。
當時的淨利率尚有7。17%、8。58%，而今為-12。20%，一季度和上半年更是低至-119。56%、-46。77%。
淨利率為負不奇怪，如果看毛利率，同樣創下極低值。
如上圖，前三季度毛利率只有28。91%，2019年同期這一數字為41。47%，2018年同期46。34%。
此前我寫文章分析過，不管毛利率還是淨利率，以年度為單位，美年健康都是在下滑。
2018年，毛利為47。56%，2019年下滑至43。81%。
淨利率也是如此。2018年尚有11。50%，2019年變為-8。37%。可以估算，2020年這一值也幾乎也是負。
經濟社會在逐步恢復，體檢行業也有所復甦，槓桿遊戲近期就準備帶全家去體檢，不過不去這類機構。
但總的來說，美年的營收在回升、利潤狀況也會好轉。
最後自嘲一句，我們真是為別人操碎了心。請問杆友，你今天的工作完成了嗎？老闆對你好嗎？哈哈……
總的來說，這個世界，真朋友不多，商業場上，更是少有。在利益面前，“先跑為敬”，誰管你股價坍塌。
但願美年健康逐步走出低谷，更重要的是希望規範、誠信經營，才能行穩致遠。