先導轉債值得申購嗎
九強轉債
將於
6
月
30
日
開啟
申購。
看公佈的資料，九強轉債的債券等級為AA-級，等級較好；發行規模為11。390億，規模一般。轉股價下修條件為“當公司股票在任意連續三十個交易日中至少有十五個交易日的收盤價低於當期轉股價格的 85%時”，下修條件較為嚴苛；回售條款為“在本次可轉債最後兩個計息年度內，如果公司股票收盤價在任何連續三十個交易日低於當期轉股價格的 70%時”。
正股九強生物{300406} 最近一個交易日（6月29日）的收盤價為17。55元，轉股價為17。63元，轉股價值為99。55。轉股價值較高。
九強生物的期限為6。000年，其到期可收到總金額為115。60元，將可轉債作為純債計算價值，假設年利率為4%，當前可轉債的債券價值為91。36，純債價值較好。
公司概況
北京九強生物技術股份有限公司是中國領先的臨床體外診斷產品與服務供應商之一，是以體外診斷產品的研發、生產和銷售為主營業務的國家高新技術企業，擁有與國際同步發展的體外診斷系列產品。
公司擁有生化檢測系統、血凝檢測系統、血型檢測系統、病理檢查系統，多年的穩定發展與完善積累，形成了遍及全國的營銷和服務網路；擁有一流的產品研發團隊，建立起了化學法、酶法（含迴圈酶法）、普通免疫比濁法、膠乳增強免疫比濁法、克隆酶供體酶免疫測定技術（CEDIA）、酶增強免疫測定技術（EMIT）等生化研發平臺；同時也具備高水平的全液體血凝研發技術團隊。
公司當前市值103。40億，市盈率26。34，市淨率3。55，淨資產收益率3。35%。
主要經營範圍
研究、開發醫療器械、體外診斷試劑、電子裝置；銷售醫療器械I、II類、自產產品；批發電子裝置；佣金代理（拍賣除外）；貨物進出口（不涉及國營貿易管理商品，涉及配額、許可證管理商品的，按照國家有關規定辦理申請）；技術諮詢、技術服務、技術培訓、技術轉讓；生產醫療器械（以醫療器械生產許可證為準）；銷售醫療器械III類。（市場主體依法自主選擇經營專案，開展經營活動；該企業於2009年11月06日由內資企業變更為外商投資企業；生產醫療器械（以醫療器械生產許可證為準）、銷售第三類醫療器械以及依法須經批准的專案，經相關部門批准後依批准的內容開展經營活動；不得從事國家和本市產業政策禁止和限制類專案的經營活動。）
主要財務資料
2022年第一季度報告期內，公司實現營業收入372，581，948。21元，同比減少0。29%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤98，110，266。08元，同比減少12。53%；實現歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤96，556，931。89元，同比減少12。23%。
籌資用途
風險提示
期間費用增長的風險；商譽減值對公司經營業績影響的風險；標的公司交易溢價風險；公司最近一年經營業績高增長不具有可持續性及經營業績可能存在波動的風險；集中帶量採購政策實施的風險；新產品研發和註冊不達預期風險；租賃物業無法續租引起的搬遷成本增加風險。
九強生物
股價走勢圖
近半年來九強生物股價已有30%左右的跌幅，雖然近兩個月來公司股價由階段低點已經有了40%左右的漲幅，但是公司估值仍處於合理偏低區間，短期內股價大幅回撥的風險不大。
根據當前行情，九強轉債上市時預計會有30%的溢價，其預計上市價值為118。77元。
九強轉債為AA-級轉債，目前轉股價值較高，正股盈利能力尚可，純債價值也較好，建議頂格申購。