中籤需要準備多少錢
力勤資源（02245。HK）
保薦人： 中國國際金融香港證券有限公司 招銀國際融資有限公司
上市日期 2022 年 12 月 01日（週四）
招股價格：15。60港元-19。96港元
集資額：36。28億港元 -46。42億港元
每手股數 200股
入場費 4032。24港元
招股日期 2022 年11月 21 日—2022 年 11月24 日
招股總數 23254。76萬股
國際配售 20929。28萬股 ，約佔 90%
公開發售 2325。48萬股 ，約佔 10%
總市值 241。85億港元-309。44億港元
市盈率 20。48
公司簡介：
力勤資源是一家鎳全產業鏈公司。公司同時進行鎳產品的貿易及生產業務。根據灼識諮詢報告，在鎳產品貿易領域，按2021年的鎳產品貿易量計，公司在全球排名第一，按2021年的鎳礦貿易量計，該公司在中國排名第一，2021年的市場份額為26。8%。
根據灼識諮詢報告，在鎳產品生產領域，該公司與印度尼西亞合作伙伴在印度尼西亞奧比島合作開發的HPAL專案是全球技術最先進的鎳鈷化合物溼法冶煉專案之一，也是全球現金成本最低的鎳鈷化合物生產專案。
公司截至2022年6月30日止六個月的收入及淨利潤較2021年同期大幅上升，主要由於公司整合HPL，自2021年11月30日起開始自銷售自產的鎳鈷化合物產生收入。於2019年、2020年及2021年以及截至2021年及2022年6月30日止六個月，公司的收入分別為人民幣93。47億元、人民幣77。55億元、人民幣124。49億元、人民幣40。88億元及人民幣99。78億元，而淨利潤分別為人民幣5。67億元、人民幣5。18億元、人民幣12。60億元、人民幣0。89億元及人民幣22。89億元。
在鎳產品生產和貿易的基礎上，力勤資源還與眾多下游企業，構建了互利共贏的長期戰略關係，其中不乏國內領先的三元鋰電池材料生產、大型鋼鐵集團、資源產品貿易和製造商，與之攜手構建更為開放繁榮的鎳資源生態系統。
不鏽鋼歷來佔全球鎳產品消耗量的最大份額。於2020年，不鏽鋼的鎳消耗量為1，718。0千金屬噸，佔全球鎳消耗量的68。9%，而電池的鎳消耗量佔9。5%。未來電池特別是動力電池預計是全球鎳消耗量增長的主要貢獻者。於2026年，按全球鎳消耗量計，估計電池排名第二，市場份額為29。6%。
新能源動力電池的快速發展，使得全球鎳資源消耗量快速增加，鎳是生產高鎳三元電池的關鍵原材料，特斯拉主要在長續航車型的電池陰極使用鎳基。根據灼識諮詢報告，2021年—2026年由鋰電池帶動全球鎳消耗量的複合增長率達32。2%。
比如，2020年，力勤資源被寧德時代（300750）相中，雙方合建了CBL（寧波普勤時代有限公司），致力於推進在新能源電池產業鏈上的全產業鏈合作，包括從印尼礦山、鎳礦冶煉到材料到電池等專案上的深度合作。此外，三元電池材料製造商領域的重要客戶，還包括格林美（002340）、華友鈷業（603799）、金川集團等，鋼鐵領域的客戶則包括青山控股、振石集團、東方特鋼等大型廠商。
總的來說，透過多年在行業內深耕的深厚積澱，力勤資源構建的鎳產品龍頭地位，能確保其在完整的產業鏈佈局之下，以規模效應凸顯多個環節之間1+1>2的結構效應，從供應鏈+技術切入，實現行業降本增效，為滿足不斷擴大的下游需求，奠定了產業鏈生態基礎。
力勤資源的龍頭地位與產業佈局，也由此進入了一個正向邏輯閉環。是一家鎳全產業鏈公司，鎳產品貿易量於2021年全球第一，鎳礦貿易量於2021年中國第一，g20受邀企業之一。
今年港股IPO最大募資額的新股是天齊鋰業，市盈率比力勤還高一些。
基石投資者：
力勤資源基石投資者認購佔比61。80%，這次基石的陣容還是很強大的，新能源老大哥寧德時代也都參與了這次專案的基石，而且認購份額也是最多的，高達19%，香港邦普時代就是寧德時代的，然後還有國企混改基金也都參與了不小比例，看來力勤這票能夠受邀去的G20參會，又能拉來這麼多大佬基石站臺，足以可見這個背後背景是挺強的。
保薦人歷史業績：
中國國際金融香港證券有限公司，也是穩價人，雖然說中金保薦的專案漲跌都有，畢竟屬於國內老大哥級別的券商，國內外資行多少要給面子，所以這也是，為什麼大部分專案都能看到中金的影子？尤其是一些大的專案，都要帶他去玩。下圖就是中金保薦的專案，基本上大票都有帶他的。
今年中金穩家的專案其實總體表現都還可以，那除了金茂這個發的死貴的票大跌之外，其餘的都是護盤護住了或者還能微漲，換句話說，只要發的不貴，大機率應該是能護得住。
02
中籤率和新股分析
（來自AIPO）
力勤資源第一天展現出來的孖展沒足額！目前市場情緒看來肯定不會超過15倍回撥，公開集資也需要4。6億，想超15倍，在目前這個市場下難度還是不小的。
中籤率分析：
力勤資源關於中籤率方面，估計這次公開配售的超額認購倍數肯定不會超過15倍，那麼如果按照正常的情況下回撥10%，按照30000人來參與預估一下，一手中籤率應該在100%，當下這市場再怎麼樣也不會超過3萬人，當前能有1萬人參與已經很好了，很可能也也就5000 8000人左右。集資額：36。28億港元 -46。42億港元 ，根據IPO上市募資能排第7名。
按照下限定價，36億來算，那根金立永磁差不多了，金立永磁同樣是一手200股，公開發售股數在2，500萬左右，這個跟力勤資源公開發售股數2，300萬差不多，所以我覺得這票基本上就可以參考金立永磁的配售結果了。認購人數金立永磁是18，000人，那這次力勤資源能有9000人嗎？
所以一手中籤率必定是100%，這個票一手加入場費4033，融資的話，小甲組融資前15手（3000股融資6萬）以內中籤率大機率也全是100%，甚至可能前20手也都是100%，如果打大甲組或者是到甲尾的話，中籤率至少有50%以上，甚至60%-80%都有可能。所以大家融資的時候需要掂量一下，甲尾下單400萬的融資，至少能中200多萬的貨，甚至超300萬都見怪不怪的，現在的市場可不是以前，別動不動就打甲尾打乙頭的，因為人和資金少了很多啊。以前打10個乙頭中的貨，還沒現在這一個甲尾中的多呢。
甲組的各檔融資所需要的本金還有融資金額對應如下表：
乙組頭，這次是605萬本金，同樣是參考，金立永磁，大機率是滿配。乙組的各檔融資所需要的本金還有融資金額對應如下表：
乙組的各檔融資以及各檔利息利率對應的金額如下表：
然後這個票招股書上公開的包銷費用是1。7億元，包銷佣金1。5%，獎金1%
這票打不打？且看我下面的分析：
力勤資源在鎳產品市場佔據龍頭地位，業績比較穩定，電池的鎳消耗量佔9。5%。未來電池特別是動力電池預計是全球鎳消耗量增長的主要貢獻者。於2026年，按全球鎳消耗量計，估計電池排名第二，市場份額為29。6%，隨著新能源的逐步發展市場。市場潛力是有的。
這個票沒有ABCDE輪融資，之前多數是一些收購重組，力勤資源擁有著強大的資源產業鏈，毛利率及淨利率都還不錯。可以對標的一個A股，目前盛屯礦業PE估值為22倍的，力勤資源PE估值目前是20倍，之前也看有人說，如果是要評估力勤資源的上市估值，可以參考在香港上市的鎳鈷股洛陽鉬業（3993。HK）、以及鋰業股天齊鋰業和贛鋒鋰業的平均市盈率約7。4倍，再把力勤資源上半年淨利潤引伸至全年，即45。8億元來計算，反映其市值可達339億元，這次ipo是發241。85億-309億，大機率下限定價市值241。85億，其實這次發的估值也算是便宜了！難不成是要給二級留水位？
之前據投行那邊傳的訊息也是如此，力勤資源據傳定價很低。之前定的招股價還4300，結果最終定價4032，看來投行把他們價格壓的確實挺低的，不過這票算是大市值的新股，今年市值大的表現好的也沒幾個，也不知道這個票能不能趁這波行情反彈，能不能打破這個慣例？這票上市公司還是挺要面子的，同樣也受邀參加今年的G20峰會。
然後就問是否要參與？我自己是肯定要打的，畢竟我們之前是有個活動，這個票的新股認購+入金5萬獎勵活動，累積起來京東卡加碎股獎勵合計666hkd+，並新股融資和現金都是免認購費，暗盤交易和上市後交易這個票都是免佣金，所以如果按照下限定價15塊6毛錢，一手價格3120，如果只參與一手， 666/3120=21。4%，這樣相當於有21。4%的安全墊，這還不夠嗎？今年我還從來沒見到過這麼大市值的票，暗盤和首日跌超過21%並且不帶一點反彈的！
姑且先不看這個票是爛票還是好票，21。4%的安全墊！這個活動簡直就是送錢了，入資5萬打一手中3000，獎勵獲利20%，估計再也沒有比這更好的給大家試試港股新股市場水溫的機會了吧？無論是群裡還是朋友圈還是私聊，我也通知了不少朋友可以去參加預約，本來是預估下週三招股，結果提前了，招股一旦開始那預約報名就結束了，現在再報名也無法參與了，只能等以後的專案了，如果有融資認購十手以上的可以給幾個報名。這個活動上週我們可都是一直都在宣傳的，最新的兩篇文章都有提到 ，群裡也都設了群公告，這樣若是都沒看到，可就不能怪我們沒提示了。
1。 6%安全墊，港股打新的逆天大反轉！兩年前都不敢想象的事情現在給了機會
2。 港股新股市場已經變得和以前不一樣了，很多之前新股的經驗現在不適用了
然後根據這票的基本面以及得到的一些訊息情況，大機率應該是應該能穩得住的。所以我是會選擇小額融資參與的，然後搭配幾個富tu暗盤的現金一手券商參與些。
另外也提示下：對於今天周2022年11月21日上午9點之前有填表問卷的朋友即可視為報名成功，大家之前有填寫的今天開始都可以在國信app上參與認購，認購股數是按照之前填報的情況，打多不打少！有參與的這次國信和活動的朋友，招銀、天風、盈立 這次力勤認購是會衝突的，這幾個券商就不能同時多戶打新了！否則被查重京東卡獎勵和免傭免認購費獎勵就沒了。
最後大家也要掂量好這次的新股融資認購中籤貨值！對於一些朋友，同一個國信賬戶參與活動認購打一手100%中籤率，中籤貨值3000塊，獎勵合計666，安全墊21%；認購打2手也是100%中籤率，中籤貨值6000塊，獎勵合計也是666，安全墊11%；認購打3手也是100%中籤率，中籤貨值9000塊，獎勵合計也是666，安全墊7%，反正認購一手或者是一手以上獎勵不變的，不過這個獎勵作為安全墊的話，效果是依次遞減的，因為有免傭及免認購費，如果說你看好的話，是可以參與這個活動的同時並且融資認購，這樣費用反而還便宜一些，畢竟別的券商打，還是需要平臺費佣金和認購費這些的。不過這次他們國信上是給了10倍融資，大家參與的時候要計算好中籤貨值，講有些朋友入了5萬塊然後全部打滿，那也就是打了50萬，很可能會中40-50萬的貨，這樣的中籤率可能會超出不少朋友的心理承受範圍，所以大家融資打的時候就按照融資金額滿配來算你的中籤貨值，比如你用2萬本金融資打了20萬，你就得準備好中籤20萬貨值了，當然假如這個票真的漲了。那你確實會是吃大肉，但是如果萬一跌了，那20萬跌10%，2萬就沒了，大家做好這方面的風險控制，就按融資打100%滿配全部中的情況來計算，按照你心裡能承受的貨值來。
