辛巴威吃一頓飯要多少錢
在國際舞臺上，如果說哪個國家或地區為俄烏戰爭付出了最大的代價，大家都覺得是歐盟，可要說哪個國家的貨幣貶值最快，不是歐元，也不是英鎊，而是日元。10月20日，美元兌日元匯率跌破150的臨界線，創1990年以來的新低，那麼，問題就來了，日本又不是歐盟國家，受能源危機的影響也沒那麼大，為什麼日元貶值的這麼厲害呢？現在又是不是抄底日元的好時機呢？關注保德全，我們今天一起來看一看日本究竟怎麼了？
今年的外匯市場太魔幻了，日元跌幅已經達到了30%。就在上個月，日本央行時隔24年後，第一次出手干預外匯市場，開始大量在市場購入日元，反手賣出美元，可即便如此，干預措施僅僅起到了一時的效果，很快，日元匯率又呈現出空頭趨勢，市場根本看不到拐頭的預期。
日元為什麼會這麼弱，雖然都說日本人失去了“三十年”，可今年國際上發生了那麼多大事，很明顯，歐盟國家受俄烏衝突的影響更大，經濟衰退的壓力也更大，可截止目前，英鎊相對美元貶值約20%，歐元貶值約18%，都達不到日元貶值的幅度，究竟是什麼原因，導致日元這麼弱呢？
從表到裡，我總結了兩大原因：
首先，導致日元大幅貶值最直接的因素，還是日本奇葩的貨幣政策。今年美元進入加息週期，歐元和英鎊也都跟著加了息，只有日本，繼續堅持超寬鬆的貨幣政策，日本國內的短期利率常年維持在-0。1%的水平，你沒聽錯，利率是負的，老百姓把錢存在銀行，不僅沒有利息，還要給銀行交手續費。
作為國際主要貨幣之一的日元，維持負利率可謂是獨樹一幟，這在以前並沒有什麼，因為美國、歐盟的利率也都很低，可美元加息後，市場上的投資者自然聞風而動，快速賣出日元，買入美元，這筆賬不用計算器，都能算的過來，日元自然無人問津。
另外一個深層次原因，跟
日本
不斷轉差的基本面息息相關。早幾年我們提到日本，都感嘆日本的科技能力太超前了，就算是日常的家用電器，日本品牌的質量更有保障，價格也更昂貴，可這幾年，有這種觀念的人已經越來越少了。
日本這個國家，資源稟賦上並沒有什麼優勢，糧食、能源和基礎工業品嚴重依賴進口，今年俄烏戰爭爆發後，食品、能源和資源價格飆漲，拉高了日本的通脹，同時抑制了市場需求，日本深受其害。
當然，日本也不是一點優勢都沒有，製造業領先，尤其是技術能力領先，日本的高階家電、汽車和消費電子產品暢銷全球，可今年，這種優勢卻在逐漸消失。
以汽車為例，今年的新能源汽車有多火，大家有目共睹，日本豐田、本田等大型車企掌握了大量鋰電池技術專利，但凡能好好佈局，日本將毫無疑問的壟斷全球鋰電池市場，可惜的是，日本車企在業務上，觀念偏於保守。
這些企業擔心，鋰電池的原材料鋰礦都需要從海外進口，這將導致日本企業無法控制鋰電池市場，於是，日本人對再生能源氫燃料電池情有獨鍾，卻沒有在鋰電池上進行佈局，結果呢，一手好牌被打得稀爛，專利技術變成了擺設，反而讓中國後來者居上，在鋰電池市場上反超了日本。
由此可見，一方面，日本被別人卡著脖子的糧食和能源，都在漲價，進口同樣的產品，需要付出更大的成本，而另一方面，那些本來有著領先優勢的工業部門，日本的優勢正在逐漸失去，日本貨賣不動了。
截至今年9月，日本對外貿易出現了連續14個月的逆差，這在以前是不可想象的，恰恰有力地說明了，日本的整體經濟實力正在下降。
那麼，答案就清晰了，如果你是投資者，看到這樣的日本，還會願意買入日元嗎？
在我看來，現在還不是抄底日元的好時機，一方面，美元的加息週期還沒有結束，到今年年底之前，美元預計還將加息兩次，很可能要超過100個基點，這將進一步對日元形成壓力，同時，大家捫心自問，日本經濟短期內有拐頭的跡象嗎？如果看不到轉折點，這個時候抄底日元，無異於賭博了，俄烏戰爭還沒有結束，歐洲國家的能源危機愈演愈烈，這麼多雷還沒有排除，試問，這個時候賭贏的機率能有多大呢？