定位尺寸如何確定
夕夕，
你好！透過之前文章的分享，你知道了基金分類的重要性。我們對基金正確地分類，就能夠確定基金的
資產配置比率
，明晰基金的
行業屬性
，從而
降低組合持倉的相關性
。
《夕夕爸的投資筆記》框架
今天我們講講基金的另一種分類，投資風格分類，也就是晨星網站的投資風格箱。透過該分類，能夠讓我們對基金投資物件規模有著明確的定位，如大小盤與價值成長屬性。
什麼是投資風格箱？
簡單來說它是由3X3的二維矩陣組成，
橫軸
代表投資風格，分別為
價值型、平衡型和成長型
；
縱軸
代表投資股票種類，分別為
大盤、中盤和小盤
股票。
投資風格箱
需要說明的是，大小盤的區分不是指基金的規模，而是指投資的方向。
例如，一隻規模為20億的基金主要投資成長型的大盤股票，如茅臺等，投資風格為大盤成長型。而另一隻規模為100億的基金投資於成長型的小盤股票，投資風格卻為小盤成長型，雖然後者規模遠小於前者。
為什麼要確定投資風格？
透過對投資風格的分類及確定，我們就能夠對
投資企業的規模以及成長屬性
有著較為準確的認識。此外，一般情況下，
大盤股票相對於小盤股票波動更小且收益更穩定
，小盤股票波動高收益高，對基金經理的擇時擇股能力有著非常高的要求。
所以，
在構建基金組合時，要合理地配置大盤及小盤股票基金數量，確保收益和風險位於合理水平。
如何確定投資風格？
第一步 區分價值與成長：
這個很難進行嚴格而正確地區分，通俗而粗略地講：如果你是長期持有，與企業共同成長，那就屬於成長型投資，反之，則是尋求價值型投資，即在價格低於其價值時買入，然後再賣出。
當然最好的方式，就是
“價值+成長”
：任何企業在經營過程中都會犯錯或者受短期政策影響，大多數情況下其價格會暫時低於其價值，此時買入並長期持有，再賺取企業成長的錢。
第二步 區分大盤與小盤：
晨星網是按照股票
總市值降序排列
，並計算各個股票市值的
累計佔比情況
，然後根據累計佔比所在的範圍來確定大小盤。
大小盤確定方法
當然不同公司對於大小盤的定義不同，此外， 某些基金也存在
風格漂移
，比如名字為某小盤基金規模大了後，就投資了大盤股票，實際上變成了一隻大盤基金。但只要我們搞清楚其原理，就不會妨礙我們的投資。
第三步 確定投資風格箱：
很簡單，我們只需要登陸
晨星網站
，然後輸入基金程式碼就能查詢相關資料；當然還可以利用組合透視功能，對基金組合的投資風格進行判定。
資料來源於晨星網
以中歐醫療健康混合基金為例，透過晨星網站資料，我們可知道這隻基金的投資風格為
大盤成長型
；
此外，從上圖中可以看出來，這隻基金基本上集中於大盤股票，中小盤股票基本上沒有配置，換句話說，這隻基金投資的基本上都是醫療行業的較大規模的龍頭優質企業，一般來說，這些龍頭企業的盈利能力以及基本面較好。